Amerikaanse tienjaarsrente loopt toch op
Andere mening
Marcelo Assalin (expert in opkomendemarktenschuld) meent dat de obligatiemarkten, getuige het niveau van de tweejaarsrente, de komende renteverhogingen door de Fed al hebben ingecalculeerd. Bovendien duidt de vlakke yieldcurve – het kleine verschil tussen de tweejaars- en de tienjaarsrente in de VS – erop dat de markten een recessie hebben ingecalculeerd in de rente. Volgens Assalin is die recessie in 2020 te verwachten.
Argument vóór stijging rente op staatsobligaties
Assalin meldde dat er wel technische factoren zijn die nu de tienjaarsrrente op Amerikaanse staatsschuld beïnvloeden. Wij denken dat die op dit moment sterk zijn. Zo steeg die rente de afgelopen week van 2,83 naar 2,98%. De komende week gaat de Amerikaanse overheid veel lenen en maakt zij bekend wat haar vraag (aanbod van obligaties) in de komende tijd zal zijn. Gezien het fiscale beleid stijgt die vraag en dat geeft beleggers de mogelijkheid een hogere rente te vragen. Een beperkte verdere rentestijging zal volgens ons nog weinig schade geven op andere markten.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.