Optietip 84: bescherming tegen een zomerdaling

Afgelopen vrijdag is de laatste ‘parachute’ waardeloos afgelopen. Omdat ik voor het overgrote deel optiecombinaties opzet die baat hebben bij hogere koersen, probeer ik tenminste één tip uit te hebben staan die juist profiteert van koersdalingen. Op die manier worden de verliezen bij andere optietips gedeeltelijk gecompenseerd als de stemming op de beurzen negatief wordt. Een dergelijke combinatie noem ik een parachute. Nu de laatste parachute is afgelopen, is het dus tijd voor een nieuwe.

Ik kies voor de AEX sep18 530/500 1-bij-2 putspread. Dat wil zeggen, ik koop de AEX sep18 530 put één maal, voor €6,10, en verkoop de sep18 500 put twee keer voor €2,75 per stuk. Totaal kost deze positie dus maar €0,60 (6,10-2,75-2,75). Tegenover de lage kosten staat wel een risico. Als de AEX op 21 september onder de 470 punten staat, zal het verlies groter zijn dan de inleg. Dat komt omdat er een extra verkochte put openstaat. Elk punt onder de 470 levert in totaal €100 extra verlies op. Ik vind dit risico zelf acceptabel, maar wie dit risico niet wil lopen kan de 470 put in dezelfde maand kopen voor ongeveer €1,40. Dan is het een butterfly geworden. De investering is dan wel €2,00.

Ik ga ervan uit dat deze constructie waardeloos afloopt, omdat de kans daarop vrij groot is. Dat is ook de reden dat ik de investering klein wil houden. En als er de komende maanden een daling komt, is 10 of 15% veel waarschijnlijker dan een grotere daling. Bedenk dat de crash van 2008 en 2009 ook meer dan anderhalf jaar heeft geduurd. De maximale waarde is €30, in geval van een stand van 500 punten in de AEX op 21 september.

Updates

De optietips staan op dit moment op een gemiddeld gewogen rendement van 75,9%. De komende weken zullen een aantal tips gesloten (moeten) worden. Daar zouden een paar mooie winsten bij kunnen zitten, maar zeker is dat natuurlijk niet. Het gewone gemiddelde rendement is nu 89,5%.

AEX

De AEX-index is na een sprint van zo’n twintig punten op woensdag wat teruggezakt. Dit (nu nog?) beperkte stapje terug is gunstig voor de butterfly die in juni afloopt, optietip 72. Voor deze tip is een stand op 15 juni van 560 ideaal, en maakt de butterfly €10 waard. Elk punt meer of minder drukt de waarde van de butterfly met €1. Het zou dus geen probleem zijn als de AEX de komende paar weken rond de 560 punten blijft schommelen. Een kleine daling in de AEX de komende dagen zou dus juist gunstig zijn voor deze tip.

Voor het geval de AEX wel stijgt, zijn er nog optietips 70 en 61. Deze laatste wil ik wel zo snel mogelijk verkopen. Uit deze tip is nog een jun18 580/600 callspread overgebleven. De kans op een AEX stand van 580 of meer wordt natuurlijk met de dag kleiner. Als deze spread rond €1 waarde krijgt, wil ik gaan verkopen. Voor het geval de AEX de komende paar weken gaat stijgen, staat de jun18 575 call uit optietip 70 nog open. Met deze call heb ik iets meer geduld. Maar als de waarde richting de €4 of zelfs €5 loopt, wordt het wel heel aantrekkelijk om te verkopen.

DAX

Voor optietip 79, de jun18 butterfly, ziet het er nog steeds goed uit, ondanks de koersdaling van woensdag. Als de index over drie weken 2% hoger staat, zal de butterfly een behoorlijke winst opleveren. Ik ga niet uit van een dergelijk perfect scenario, maar ik denk dat het zeker loont om af te wachten. Als de DAX de komende weken rustig oploopt, zal de waarde met de dag toenemen. De huidige waarde is ongeveer €65, drie maal de aankoopprijs, maar nog ver onder de maximale waarde van €250. Het is zoals altijd afwachten en hopen dat het koersverloop gunstig is. Voor een oudere tip, nummer 73, de DAX sep18 12900/13100 callspread, wacht ik ook nog af. Als een koers van €140 of misschien zelfs hoger bereikt wordt de komende weken, vind ik het interessant om te verkopen. De huidige waarde is ongeveer €115.

Randstad en Wessanen

De Randstad call (optietip 59) heb ik een week geleden verkocht op €0,70, zoals ik vorige week heb aangekondigd. De Wessanen call probeer ik nog te verkopen voor €0,50; deze staat op het moment van schrijven ongeveer een dubbeltje lager.

Galapagos

Optietip 78, de Galapagos combinatie, staat op een kleine plus. De koers van het aandeel is de afgelopen weken zo’n €10 gestegen, waardoor de verkochte putspread minder waard is geworden. Deze verkochte putspread herbergt het risico in deze tip. De putspread zou tot een verlies van €1000 kunnen leiden als Galapagos in december onder de €50 staat (huidig ongeveer €85). Daarom zou ik deze op een gegeven moment willen sluiten. Maar de huidige waarde (ongeveer €1,00) vind ik nog te hoog.

Micron

Het aandeel Micron is deze week met zo’n 10% gestegen, waardoor het resultaat van optietip 77, de callspread, ergens op gaat lijken. Maar ik zie geen reden om binnenkort te verkopen. Het aandeel is nog steeds vrij laag gewaardeerd. In juni zijn de kwartaalcijfers (vrijdag de 22^e). In de aanloop naar deze dag zou het aandeel verder kunnen oplopen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (in € tenzij anders aangegeven, doorgehaald is gesloten)