Gemengde reacties op vergaderingen Fed en ECB
Money
Money, één van de grootste financiële dienstverleners in het deviezensegment, had tot vorige week donderdag hoop dat de voorzitter van de ECB Mario Draghi wat minder soepel zou worden met het monetaire beleid. Draghi bleef echter bij zijn oude hobby van de euro naar beneden praten, door erop te wijzen hoe geduldig hij is met de eerste rente verhoging. Waarschijnlijk zal de rente pas na de zomer van 2019 omhoog gaan.
Janus Henderson
Janus Henderson Investors, een vermogensbeheerder met $302,4 mrd onder beheer, meldt over de laatste vergadering van de ECB dat het maandelijkse opkoopbedrag van financiële assets in oktober gaat dalen van de huidige €30 mrd per maand naar €15 mrd per maand. Het programma zal aan het einde van 2018 helemaal stoppen. Dit staat haaks op wat de Amerikaanse centrale bank Fed deze week zei over de kans op meerdere renteverhogingen in 2018. Het is volgens Janus Henderson investors onduidelijk wat eerst zal komen: de eerste ECB-renteverhoging of de laatste van de Fed. Deze situatie zal onzekerheid brengen in het EUR/USD-valutapaar.
DWS
De Duitse vermogensbeheerder DWS merkt op dat er al zeven keer een Amerikaanse renteverhoging is geweest. De rente heeft de 2% bereikt, maar de inflatie is 2,2%. Dit betekent dat de rente van de Amerikaanse centrale bank nog altijd negatief is. Op het hoogtepunt van eerdere cycli van monetaire verkrapping stond deze op 5% aan het einde van de jaren tachtig, 4% rond de eeuwwisseling en 3% iets voor de financiële crisis. Vanuit dit standpunt zijn de renteverhogingen nu zeer gematigd. Josh Feinman, hoofdeconoom bij DWS, stelt dat zolang de arbeidsmarkt krapper wordt, de Fed geneigd zal zijn om de rente te verhogen. Maar als de inflatie rond de doelstelling blijft, zoals hij verwacht, dan zal de Fed niet heel snel verder gaan.
Robeco
Léon Cornelissen, hoofdeconoom bij Robeco, vertelt in zijn commentaar op het ECB-besluit dat hoe langer het normaliseren van het monetaire beleid van de ECB duurt, hoe meer geloofwaardigheid het instituut verliest. De kaarten van de ECB liggen volgens Cornelissen tot en met de lente van 2019 op tafel.
GS
Goldman Sachs denkt, bij monde van cobeheerder Iain Lindsay van het Global Fixed Income Team, dat de volatiliteit van de markt enigszins zal afnemen nu er veel meer duidelijkheid is over de belangrijkste vragen over het beleid van de centrale banken: met hoeveel renteverhogingen komt de Fed dit jaar en wanneer normaliseert de ECB zijn tarieven. <
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.