Optietip 89: Arcelor Mittal hoger bij handelsvrede

Deze week in de optietip een callconstructie op Arcelor Mittal en updates van verschillende tips op de AEX, alsmede de Besi-tip.

Een van de aandelen die gevoelig zijn voor berichtgeving over de handelsoorlog is ArcelorMittal. Dat is niet onlogisch: staal en andere metaalproducten zijn immers al tijden onderwerp van heffingen en andere handelsbeperkingen. Maar beleggers reageren niet zelden overdreven op nieuws. Ze overschatten bijvoorbeeld de gevolgen voor een bedrijf, of ze onderschatten juist het aanpassingsvermogen. Ik kan natuurlijk niet met zekerheid zeggen dat dit alles ook geldt voor ArcelorMittal, maar ik vind het wel aardig om een optietip te geven vanuit het idee dat de koersdaling van het aandeel inderdaad overdreven is.

Ik koop de MT dec18 26,00 call voor €1,68, en verkoop de MT dec18 30,00 call voor €0,63. Dit is natuurlijk gewoon een callspread, die €1,05 kost (1,68-0,63). De maximale waarde is €4,00, dus het maximaal haalbare rendement is net geen 300%. Het maximale verlies is de inleg. Wie veel vertrouwen in koersherstel van Arcelor Mittal heeft, kan alleen een call kopen. Die zal in geval van een koersstijging meer winst opleveren dan een callspread. Maar de inleg, en daarmee het mogelijke verlies, is dan wel groter.

Updates

Het gewogen rendement van de optietips is op dit moment 65,1%. Het gemiddelde rendement staat op 87,3%. Door het koersherstel van Besi loopt het verlies daar wat terug, wat natuurlijk gunstig is voor het rendement.

AEX

De butterfly die in juli afloopt (optietip 83) is vrijwel kansloos. Ik geloof niet dat de AEX volgende week boven de 580 punten eindigt. De markt ook niet, dus de waarde is zo laag dat verkopen geen zin heeft. Helaas, maar het gaat ook weer een keer lukken. Met optietip 74, de call condor die in september afloopt, gaat het wel goed. Door het geschommel van de AEX-index verstrijkt de tijd, waardoor de premie steeds meer uit de opties loopt. Tegelijkertijd is een stand van 570 of 580 punten nog altijd realistisch. Ik blijf deze positie nog een tijdje aanhouden.

Met de 1-bij-2 putspread die ook in september afloopt (optietip 84) gaat het ook niet slecht. Ook hier geldt dat 530 punten niet onhaalbaar is. Tegelijkertijd loopt de premie ook hier langzaam uit de opties, wat gunstig is voor de twee verkochte puts. Voor deze positie is het afwachten of de index een flink aantal punten verspeelt. Dan zal de gekochte 530 put behoorlijk in waarde stijgen.

Besi

Het lijkt erop dat de koers van Besi tot rust gekomen is. Daardoor is het verlies bij de risk reversal (optietip 82) teruggelopen ten opzichte van vorige week. Maar het verlies is nog altijd groot. De pijn zit vooral bij de twee verkochte 20 puts. Op 26 juli komen de halfjaarcijfers. Na de recente waarschuwing dat de omzetgroei tegenvalt, is de kans op een grote tegenvaller niet groot. Ik zie ook geen goede redenen om aan te nemen dat het binnenkort neerwaarts gaat met de sector. Brancheverenging Semi heeft recent nog aangegeven een recordomzet te verwachten, 10,8% hoger dan vorig jaar. Dat klinkt niet alsof een drama op til is. Ik zie dan ook geen reden om deze positie te sluiten.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in € tenzij anders aangegeven)