Snelle expansie bij Basic-Fit
In 2017 opende Basic-Fit 102 fitnessclubs. Daardoor kwam de teller op 521 te staan, een toename van 24%. De omzet groeide met 26% iets harder, wat te verklaren is doordat ook de inkomsten per reeds in gebruik zijnde club met 1,3% stegen. In het eerste kwartaal van dit jaar kwamen er twaalf nieuwe clubs bij. Op jaarbasis vergeleken met het eerste kwartaal van 2017 bleef de stijging van het aantal vestigingen daarmee steken op 21%. Omdat er ook lagere inkomsten per in gebruik zijnde club waren, kwam de omzetstijging van het eerste kwartaal uit op 20%. Basic-Fit wijst hierbij naar de steeds grotere rol die Frankrijk speelt bij de openingen van clubs; dat land heeft een hoog btw-tarief van 20%.
Snelle expansie bij Basic-Fit
Kijkend naar de plannen voor dit jaar, wil Basic-Fit ongeveer honderd fitnessclubs openen. Dat is een toename van bijna 19% vergeleken met 2017. Naarmate Basic-Fit groeit, zal het aantal jaarlijks geopende clubs gerelateerd aan het aantal al geopende clubs afnemen en daarmee ook de omzetgroei. Voorlopig vertaalt de expansie zich nog in een stevige omzetgroei, maar naarmate de tijd vordert wordt het een steeds grotere uitdaging om de inkomsten per gebruiker te verhogen, tenzij het bedrijf succesvol een nieuwe buitenlandse markt aanboort.
Winstgevendheid
In 2015 en 2016 werkte Basic-Fit met verlies. In 2015 was dat ongeveer €10 mln (zonder buitengewone uitgaven maar met amortisaties). In 2016 waren de rode cijfers bijna weggewerkt en het jaar 2017 bracht de eerste winst, van circa €10 mln (weer zonder buitengewone uitgaven). Voor 2018 kan een hogere nettowinst worden verwacht doordat het bedrijf erin slaagt om de kosten inclusief de uitbreidingsinvesteringen net iets minder snel te laten groeien dan de opbrengsten. Bij de nog relatief lage nettowinst heeft het verschil het effect van een vliegwiel. Per aandeel verwacht ik daarom een winsttoename van €0,43 naar €0,55. Dat is een stijging van 28%. Bij een dergelijke winststijging is een k/w van 44 niet te veeleisend. Het koopadvies blijft daardoor staan.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.