Commentaar: waarom Trump de handelsoorlog op de beurs allang gewonnen heeft

Eigenlijk is er maar één uitzondering op dit wereldwijde optimistische beeld. En dat is uitgerekend de aandelenbeurs van de grootste Amerikaanse vijand in het handelsconflict: China.

Gerekend met koersen van 8 november 2016 bedraagt het rendement van de toonaangevende Shanghai Composite -10,6%. Alle andere belangrijke hoofdindices die wij volgen, behaalden sinds die tijd een positief rendement. Op Wall Street liet zowel de Dow Jones (+36,7%) als de breed samengestelde S&P500 (+30,1%) uitstekende resultaten zien. Die waren ook veel beter dan die van de Europese  Stoxx600 (+14,7%) en Stoxx50 (+14,1%). De graadmeters dus van die andere grote vijand van Donald Trump.

Net als onder Obama: Wall Street First!

Net als tijdens de acht jaar onder Trump’s voorganger Barack Obama geldt onder de huidige president: Wall Street First! Natuurlijk bepalen altijd meerdere factoren de koersontwikkelingen op de wereldwijde aandelenbeurzen. Maar zeker is dat het fiscale en investeringsbeleid van Trump positief heeft bijgedragen aan de rendementen van de belangrijkste Amerikaanse graadmeters. Natuurlijk is de keerzijde dat de Amerikaanse schuldenberg toeneemt. Maar voor nu hebben beleggers niets te klagen.

Zeker sinds Trump in het eerste kwartaal van dit jaar de rest van de wereld op het gebied van invoertarieven de oorlog verklaarde, is de Chinese beurs juist extreem hard onderuit gegaan. Op 24 januari bereikte de  Shanghai Composite nog de hoogste koers sinds ruim twee jaar. Vanaf die datum heeft de hoofdgraadmeter echter 20,9% ingeleverd. Daarmee begaf de Chinese aandelenbeurs zich eind vorige maand officieel in een bearmarkt. Alleen de beurzen van Turkije en Argentinië deden het slechter.

Niet klagen over AEX: +24,0% sinds 2016

Hoewel velen van u het ongetwijfeld niet eens zullen zijn met veel van het beleid van Trump en hoewel de Amerikaanse schuldenberg naar de toekomst toe zeker een groot gevaar inhoudt, hebben beleggers, ook in Nederland, geen klagen over dit presidentschap. Sinds  8 november 2016 heeft de AEX +24,0% gerendeerd. En na een goede eerste helft van deze maand komt in Amsterdam de hoogste stand sinds 2001, die werd bereikt op 22 mei van dit jaar, weer voorzichtig in zicht. Mede dankzij Donald Trump.