AB InBev beroert de gemoederen van de beleggers
Er werd wat minder bier verkocht dan de analisten hadden gedacht. In de VS ging het niet goed genoeg en de schuldpositie verslechterde seizoenmatig.
Positieve punten uit de kwartaalcijfers van AB InBev
Wij zetten daar tegenover dat de autonome omzet met 4,7% groeide, bij een autonome volumestijging van 0,8 procentpunt. De groei werd geleid door de drie wereldwijd verkochte premiummerken (Budweiser, Stella Artois en Corona).
Het operationeel resultaat (ebitda) nam met 7% toe, tot $5,6 mrd door de omzetgroei, premiumisering, synergie-effecten bij de integratie van SABMiller en andere kostenmaatregelen. De nettowinst die is toe te rekenen aan de aandeelhouders kwam uit op $1937 mln, een toename van 29%. Gezien de omzet- en nettowinststijging, en het dividendrendement van 4,1%, handhaven wij het koopadvies, ondanks de wat hoge k/w van 21,3.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.