Optietip 92: Kleine kans op grote winst met Amazon

Het aandeel Amazon is na de kwartaalcijfers van vorige week donderdag iets gezakt. Maar een regendruppel maakt nog geen onweersbui. Het aandeel zit al jaren in de lift, en het positieve sentiment is volgens mij niet ineens verdwenen. Met de optietip van deze week wil ik inspelen op een verder oplopende koers, zeker in de aanloop naar de volgende kwartaalresultaten. Die zullen naar schatting op 25 oktober komen. Daarom kies ik voor oktober opties die vlak voor de kwartaalresultaten aflopen. Amazon is een aandeel met een zeer hoge koers (zo’n $1780), en de opties hebben daardoor ook forse prijzen. Om te voorkomen dat ik duizenden dollars in een positie moet steken, kies ik voor een butterfly.

Amazon butterfly

Concreet gaat het om de AMZN oct18 1880/1900/1920 call butterfly. Deze kost op het moment van schrijven (woensdagochtend) naar schatting $0,80. Als de Amerikaanse beurs opengaat, zal ik een order inleggen voor deze butterfly, en dan weet ik wat de prijs in werkelijkheid zal zijn. Het ideale scenario voor deze butterfly is dat het aandeel tussen de 6 en 8% oploopt in de komende elf weken. De positie zal ook winst opleveren als het aandeel de komende weken oploopt. Maar of dat genoeg is om winst te nemen betwijfel ik. De maximale waarde is $20, maar de kans daarop is zeer klein. Dan moet Amazon op 19 oktober precies op $1920 staan. Deze kleine kans is ook de reden dat deze positie relatief goedkoop is. Een callspread zou al aanmerkelijk duurder zijn. De oct18 1880/1900 callspread kost al $6,40. Ik ga liever voor de veel kleinere investering, dan is de schade ook klein als Amazon juist zakt de komende tijd. Let op: deze tip kan het beste worden uitgevoerd met een combinatieorder.

Update

De Besi optietip weegt nog steeds zwaar op het rendement. Het gewogen gemiddelde rendement staat op 60,5%, het rekenkundig rendement staat op 86,7%.

AEX

Optietip 74, de AEX call condor, staat er wat mij betreft nog altijd prima voor. De AEX beweegt niet al te hard, maar de dagen verstrijken natuurlijk wel. De combinatie is net iets minder dan €4,00 waard, wat uitstekend is. Maar het verstrijken van de tijd werkt in het voordeel van deze positie, dus ik heb nog even geduld. De parachute (optietip 84) staat inmiddels op een verlies, maar daar kan ik niet om treuren. Het is nog altijd mogelijk dat de index ineens een verlies van 5% of meer voor z’n kiezen krijgt. Dan ziet het er ineens heel anders uit voor deze positie, en doet deze precies wat de bedoeling is: verliezen bij andere tips (deels) compenseren. Laten lopen dus.

Besi

De koers van Besi is onder €20 uitgekomen in de dagen na de tweedekwartaalcijfers. De derde kwartaalverwachting was niet denderend, maar ik blijf van mening dat beleggers te negatief zijn over Besi. Na een extreem goed jaar (2017) gaat het dit jaar allemaal wat minder florissant. Maar dit jaar zal waarschijnlijk nog altijd beter worden dan 2016. Verder zijn de langetermijnvooruitzichten goed. Optietip 82 doet op dit moment flink pijn door de koersdaling, met een verlies van €400. Maar ik denk voorlopig niet aan sluiten. Ik kan er natuurlijk naast zitten, maar ik denk nog steeds dat de koers kan herstellen. De beurs lijkt er vanuit te gaan dat China in de handelsoorlog de chipsector hard zal raken met invoerheffingen. Maar China wil de komende jaren juist een sterke eigen chipindustrie opzetten. Daar heeft het $150 mrd voor uitgetrokken, verdeeld over tien jaar. Waar haalt het land de machines daarvoor vandaan? Niet van Chinese producenten, vermoed ik. Ik denk daarom dat Besi niet zo hard geraakt zal worden door heffingen. Daarnaast is in dit soort situaties in het verleden gebleken dat de beurs vaak overdrijft.

De intrinsieke waarde in de dec18 20,00 put is ongeveer €0,75, terwijl de waarde van de put ongeveer het drievoudige is. De tijdswaarde van €1,50 zal er sowieso uitlopen tussen nu en december. Er is dus enige marge. Als Besi op de dag van expiratie in december op €17,75 staat, is de put hetzelfde waard als nu.

Arcelor Mittal

De callspread op Arcelor Mittal (optietip 89) staat er prima voor. De koers van het aandeel is opgelopen tot ongeveer €28 op het moment van schrijven. Daarmee zit de koers midden in de bandbreedte van de callspread (26 tot 30). De waarde is opgelopen tot rond €2,00. De aankoopprijs was €1,05. Er zit nog behoorlijk wat waarde in de verkochte 30 call, die er voor zorgt dat de waarde van de spread niet al te hard oploopt. Ik wil op dit moment nog geen winst nemen. Het aandeel heeft dit jaar al twee maal boven €30 gestaan, en ik zie geen reden waarom dat niet nog een keer kan gebeuren. Dat zou dan een beter verkoopmoment zijn dan nu.

Galapagos

Vorige week vrijdag heb ik de verkochte putspread op Galapagos van optietip 78 teruggekocht voor €0,29. Daarmee is het risico op een verlies dat groter is dan de investering weggenomen. Het aandeel is ruim boven de €90 uitgekomen, waardoor de gekochte callspread nu een aardige waarde heeft, ongeveer €4,50. Er is geen enkele haast bij, de positie loopt nog meer dan vier maanden. Maar als de waarde een stuk boven de €5 uitkomt wordt het toch wel aantrekkelijk om winst te nemen. Dan is meer dan de helft van de maximale waarde bereikt, en Galapagos is een verre van stabiel aandeel. Een plotselinge duikeling in de koers ligt altijd op de loer.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)

De auteur heeft een positie in alle openstaande optietips.