Optietip 100: bescherming op de AEX

Ik ga wederom niet uit van een crash binnenkort bij de keuze van deze tip. Een crash klinkt als een plotselinge koersval van 40, 50% of meer in een paar weken tijd, hooguit een paar maanden. Maar in de praktijk duurt zoiets veel langer: de crash van 2008/2009 duurde zo’n anderhalf jaar. Een daling van tussen de 10 en 15% in een paar maanden is veel aannemelijker dan zeg 40%. Ik heb gekozen voor een optiecombinatie die zich uitbetaalt bij een dergelijke matige daling in de AEX.

Net als de vorige keren kies ik voor een 1-bij-2 putspread. Die heeft als groot voordeel dat de investering laag is. Het grote nadeel is dat deze positie juist een verlies kan opleveren als de AEX veel verder zakt dan waar ik bij deze tip rekening mee houd. Ik heb gekozen voor de AEX dec18 510/480 1-bij-2 putspread. Dat wil zeggen: koop de AEX dec18 510 put één keer voor €2,75, en verkoop de AEX dec18 480 put twee maal voor €1,10 per stuk. Samen kost het dus €0,55 (2,75-1,10-1,10). Deze combinatie krijgt waarde als de AEX op de dag van expiratie tussen 450 en 510 punten staat. De perfecte stand op het moment van expiratie is 480 punten, dan is de combinatie €30 waard.

Het risico is dat de AEX onder de 450 punten uitkomt. Dat zou een serieus verlies kunnen betekenen. Beleggers die dit niet willen, kunnen de 450 put erbij kopen. Daarmee ontstaat gewoon een butterfly. Deze kan nooit meer verlies opleveren dan de inleg. Op het moment van schrijven kost de AEX dec18 450 put ongeveer €0,45. Dus voor bijna een dubbele inleg is er geen risico meer op een groter verlies dan de investering.

Updates

Het totale rendement is iets verbeterd sinds vorige week, maar houdt nog altijd niet over. Het gewogen rendement is 35,5%, het rekenkundig gemiddelde staat op 75,5%. De Amerikaanse beurs is nog steeds op stoom, terwijl de Europese aandelen nog altijd een kwakkelend bestaand leiden. Omdat de meeste optietips Europese indices of aandelen betreffen, is dat natuurlijk geen goed nieuws. Gelukkig is niet alles kommer en kwel. De Boskalis-tip bijvoorbeeld begint een behoorlijke winst te tonen.

AEX

Voor de openstaande AEX-tips is het afwachten of de index dit jaar nog een aardige stijging gaat maken. Optietip 91, de oktober callspread, lijkt niet al te kansrijk meer. Een stijging van ruim 7% in iets meer dan drie weken tijd is niet echt een realistisch scenario. Voor optietip 81, de 1-bij-2 callspread die in december afloopt, is er wat meer ruimte. Deze positie heeft nog ruim twaalf weken te gaan. In die tijd is een stijging van ten minste 5% nodig wil deze positie een aardige waarde krijgen. Dat is zeker niet ondenkbaar. Afwachten dus.

Micron

De Micron callspread (optietip 77) is vrijwel zeker kansloos. Het aandeel is gezakt in plaats van gestegen sinds we deze tip gaven. Ik ben nog steeds van mening dat het aandeel koopwaardig is. De laatste kwartaalresultaten zijn uitstekend. De verwachting voor het nieuwe kwartaal zijn iets minder goed, maar zeker niet zo dramatisch dat een k/w van minder dan 5 gerechtvaardigd is. Ik denk er dan ook sterk aan om een nieuwe optietip op dit aandeel te openen.

SBM Offshore

De nog openstaande call op SBM (optietip 88) staat op een aardige plus. Het aandeel staat dicht bij de hoogste koers van de afgelopen vijf jaar, iets boven €16. Ik wil afwachten of het aandeel daarbovenuit stijgt de komende paar maanden. Na jaren van problemen zou het niet vreemd zijn als de koers verder oploopt nu betere tijden lijken aan te breken.

Wirecard

Dit Duitse aandeel vliegt alle kanten op. Na een forse daling naar ongeveer €170 herstelde het aandeel de afgelopen dagen weer. Op het moment van schrijven bedraagt de koers €191. Daarmee is een koers van €220 in december niet onmogelijk. Dit is nu eenmaal een volatiel aandeel. De december butterfly op Wirecard, optietip 98, laat ik dus gewoon lopen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)