Optietip 103: herfstvlinder op de AEX
In december staan nog wat optieposities open van andere tips, zoals de 1-bij-2 callspread op de AEX (optietip 81). Maar 580 punten lijkt wel erg veel. Daarvoor zou de index zo’n 10% moeten stijgen in twee maanden tijd.
Een stijging van een procent of 5 lijkt realistischer. Daarom kies ik voor een butterfly in december met een ideale expiratiestand van 560 punten. Koop de AEX dec18 550 call één keer voor €3,25, verkoop de AEX dec18 560 call twee maal voor €1,55 per stuk en koop de AEX dec18 570 call voor €0,75. Samen kost deze positie dus €0,90. De maximale waarde van deze butterfly is €10,00, als de AEX op de dag van expiratie op 560 punten staat. De inleg van €0,90 is het maximaal te verliezen bedrag.
Het is raadzaam om de butterfly in één transactie te kopen als dit mogelijk is met een combinatieorder. In twee transactie kan ook: koop de 550/560 callspread en verkoop de 560/570 callspread allebei één maal. Dan ontstaat precies dezelfde positie.
| AEX dec18 550/560/570 call butterfly | ||
| Koop | 1 x AEX dec18 550 call | €3,25 |
| Verkoop | 2 x AEX dec18 560 call | €1,55 |
| Koop | 1 x AEX dec18 570 call | €0,75 |
| Contractgrootte | 100 | |
| Expiratiedatum | 21-dec-18 | |
| Risicoschatting | Gemiddeld | |
| Maximale Winst | €910,00 | |
| Maximaal Verlies | €90,00 | |
Updates
Het gewogen gemiddelde rendement is nog altijd mager, met +27,9%. Er zijn een aantal missers geweest, het is wachten op succesnummers die de verliezen goed kunnen maken.
AEX
De ‘parachute’, de 1-bij-2 putspread op de AEX (optietip 100) is op het moment van schrijven zo’n €2,00 waard. Dat is aanmerkelijk meer dan de aankoopprijs van €0,55. Maar winst nemen vind ik hier nog niet passen. De AEX staat op het moment van schrijven rond 530 punten, en dat is nog een stuk boven de uitoefenprijs van de gekochte put in deze constructie (510). De dalende beweging van de AEX zou nu al ten einde kunnen zijn, maar er kan natuurlijk ook nog een ronde komen. In het eerste geval zijn er andere optietips die profiteren van koersstijgingen. In het tweede zal de 1-bij-2 putspread een forse waarde kunnen krijgen. Aanhouden dus.
Amazon
De Amazon butterfly (optietip 92) is vrijwel kansloos door de forse koersdaling van het aandeel op 10 en 11 oktober. De kans is klein dat Amazon in de een paar dagen nog $100 of meer stijgt. Onmogelijk is het niet, dus ik wacht nog af.
Arcelor Mittal
De Arcelor Mittal callspread (optietip 89) staat op een klein verlies. Het aandeel staat vlak onder €26, dus er is nu nog alle reden om optimistisch te zijn over deze positie. De resterende looptijd is nog zo’n twee maanden. Als het beursklimaat positief wordt in die tijd, ziet het er goed uit voor deze tip.
ASML
De ASML oktober butterfly (optietip 95) loopt naar alle waarschijnlijkheid waardeloos af. De koersstijging van woensdag is niet genoeg om het aandeel in de richting van de uitoefenprijzen van de butterfly te krijgen de komende paar dagen. Gelukkig kostte deze positie maar vier tientjes.
Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman
Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)
| 76. BOS call & put | 2 |
| 77. MU callspread | -130 |
| 78. GLS combinatie | 179 |
| 79. DAX butterfly | 185 |
| 80. SLV call | -49 |
| 81. AEX 1 bij 2 callspread | -99 |
| 82. BESI Risk reversal | -590 |
| 83. AEX butterfly | -117 |
| 84. AEX 1 bij 2 putspread | -61 |
| 85. LHA long call en put | -65 |
| 86. BABA callspread | -138 |
| 87. AEX callspread calendar | -78 |
| 88. SBM call calendar | 80 |
| 89. MT callspread | -29 |
| 90. DAX butterfly | -110 |
| 91. AEX Callspread | -185 |
| 92. AMZN butterfly | -64 |
| 93. VOW3 butterfly | -17 |
| 94. HEI callspread | -100 |
| 95 ASML butterfly | -37 |
| 96 FLOW callspread | 39 |
| 97. AEX callspread | -89 |
| 98 WDI butterfly | -124 |
| 99. AMD butterfly | -11 |
| 100. AEX 1-bij-2 putspread | 202 |
| 101. MU callspread | -63 |
| 102. PHIA put butterfly | 14 |
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.