Optietip 119: Tijd voor afkoeling in de AEX

Deze week een butterfly voor het geval de AEX een stap terug doet. Verder een verkoop van de Aalberts call, succes bij de ASMI tip en updates op AEX en DAX tips.

De nog openstaande parachute (optietip 113) heeft niet veel nut meer. De kans dat de AEX de komende paar weken naar 450 punten zakt, is bijzonder klein. Maar een stap terug in de index is zeker niet uitgesloten. Al was het maar omdat het zo hard gegaan is de afgelopen tijd. Daar wil ik op inspelen.

Zo als altijd wil ik niet al te veel geld in een dergelijke positie steken. Daarom heb ik gekozen voor een put butterfly die afloopt in april. Koop de AEX apr19 525 put één keer voor €5,60, verkoop de AEX apr19 515 put twee maal voor €3,75 per stuk, en koop de AEX apr19 505 put één keer voor €1,80. Per saldo kost deze butterfly dus €0,80. De maximale waarde is €10. Die wordt bereikt als de AEX op expiratie op een stand van 515 punten staat. De kans daarop is niet heel groot. De bedoeling van deze positie is dat als de AEX de komende weken naar een lager niveau gaat, deze butterfly in waarde toeneemt. Lagere koersen maken alle puts meer waard, en tegelijkertijd loopt de tijdswaarde ook uit de puts. In een dergelijke situatie stijgen de 525 en 505 puts samen relatief harder dan de twee verkochte puts.

Updates

Het gewogen rendement is sinds de vorige update flink opgelopen en staat nu op 28,6%. Het rekenkundig gemiddelde noteert 59,6%. Een belangrijke oorzaak van het verbeterde gemiddelde rendement is succes bij de ASMI tip. De twee DAX tips doen ook leuk mee.

Aalberts

De jaarcijfers van Aalberts afgelopen dinsdag hebben het aandeel amper in beweging gekregen. De openstaande call op Aalberts van optietip 109 staat inmiddels op een klein verlies. Het aandeel staat weliswaar hoger dan toen deze positie geopend werd, maar er zijn ook bijna drie maanden verstreken in de tussentijd. De tijdswaarde is daardoor afgenomen. Om verder waardeverlies te voorkomen, wil ik vandaag of deze week verkopen. De call is op het moment ongeveer €0,72 waard, een verlies ten opzichte van de aankoopprijs van €0,92. Maar de kans is aanwezig dat deze call langzaam doodbloedt, dus ik verkoop op deze prijs.

AEX

De opmars van de AEX is de laatste week net iets boven 540 tot stilstand gekomen. Voor optietip 104, de callspread die binnenkort afloopt, lijkt het over en uit te zijn. Ik verkoop daarom voor €0,25. Een behoorlijk verlies, maar nog altijd beter dan niets. Voor de butterfly van vorige week is het koersverloop tot nu toe niet ongunstig. Een stand van 550 punten in mei is gewoon haalbaar, ook als de beurzen de komende weken wat omlaag gaan. Ook voor de call condor (optietip 115) is er geen reden om actie te ondernemen. Deze twee posities blijven dus gewoon staan.

ASMI

Het aandeel ASMI is na de positieve vooruitzichten voor de eerste twee kwartalen van 2019 met een procent of tien gestegen. Daardoor is de risk reversal, optietip 114, op een forse plus uitgekomen. De waarde is op het moment van schrijven ongeveer €6,20, veel hoger dan de aankoopprijs van €0,75. Als het lukt, wil ik de verkochte put terugkopen voor €0,12. Daarmee wordt elk risico op een groot verlies uit de positie gehaald. De kans is niet groot meer dat deze put in-the-money komt, maar ruim zes maanden wachten met het bijbehorende risico voor zo’n klein bedrag vind ik niet de moeite waard. De waarde is op dit moment nog ongeveer €0,17, nog iets boven mijn gewenste prijs. Ik wacht nog even af. Als kopen op €0,12 niet lukt, verhoog ik mijn prijs met een paar cent. Wat betreft de call is er nu de luxe dat er nog even afgewacht kan worden. Het aandeel zit nu in gunstig vaarwater, dat zou nog even aan kunnen houden. Op een gegeven moment kan verkoop erg aantrekkelijk worden. Mogelijk kan dat gecombineerd worden met een nieuwe optietip, waardoor er toch geprofiteerd zou kunnen worden van een verdere stijging.

DAX

De DAX heeft het de afgelopen week relatief goed gedaan. Daardoor is de butterfly van twee weken geleden (optietip 117) ongeveer in waarde verdubbeld. Ook voor de 1-bij-2 callspread (optietip 112) is er nog geen reden om tot verkoop over te gaan. Een risico bij deze tip was juist dat de Duitse index voor juni te snel zou oplopen. Dat risico wordt met de dag kleiner. Beide posities blijven staan.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)