Optietip 125: Einde aan hoofdpijndossier Bayer kan winst opleveren
De optietip op deze week profiteert van een koersherstel van het aangeslagen Bayer. Verder updates van optietips op de AEX, AMG en ASMI.
Het aandeel Bayer heeft het zwaar gehad de afgelopen paar jaar. Van een koers van €120 in juni 2017 is het aandeel weggezakt naar iets meer dan €60 nu. Er is natuurlijk een heel goede reden voor de koersdaling: de glyphosate rechtszaken in de VS, die Bayer miljarden kunnen gaan kosten. Dit zal zonder twijfel de komende jaren nog een probleem voor het bedrijf blijven. Maar beleggers kijken vooruit. Zodra enigszins duidelijk wordt wat het glyphosate probleem gaat kosten en/of dat er een einde aan komt, zal de koers van het aandeel snel kunnen oplopen. Dat de rechter in de zaak aanstuurt op een schikking, is hoopgevend. Daarom wil ik de optietip van deze week gebruiken voor een callconstructie op het aandeel Bayer.
Concreet gaat het om de BAY dec19 70/80 callspread. Dat wil zeggen: koop de BAY dec19 70 call voor €1,98, en verkoop de BAY dec19 80 call voor €0,68. Deze spread kost dus op het moment van schrijven €1,30 (1,98-0,68). De maximale waarde van deze spread is €10 (80-70). De maximale winst is dus €870 (10-1,30 maal de contractgrootte van 100). De investering van €130 is meteen het maximale verlies.
BAY dec19 70/80 callspread |
||
| Koop | BAY dec19 70 call | € 1,98 |
| Verkoop | BAY dec19 80 call | € 0,68 |
| Contractgrootte | 100 | |
| Expiratiedatum | Vrijdag 20 december 2019 | |
| Risicoschatting | Gemiddeld | |
| Maximale Winst | € 870,0 | |
| Maximaal Verlies | € 130,0 | |
Updates
Het gewogen gemiddelde rendement is sinds de vorige optietip opgelopen naar 33,2%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 63,6%. Vooral de ASMI-tip is een groot succes, Maar ook de twee DAX-tips zijn belangrijk voor de verbetering.
AEX
De call-butterfly die in mei afloopt (optietip 118) doet nog mee om de prijzen. De huidige waarde is ongeveer €1,90. Mocht de AEX-index de komende weken een paar procent (of iets meer) zakken, dan zal de butterfly stijgen in waarde. Dan komt de ideale stand van 550 punten namelijk dichtbij. Dat er de komende weken vrij veel dividenden langs zullen komen, zal daarbij helpen. Die verlagen namelijk de waarde van de index. De mei-future staat daardoor zo’n zeven punten lager dan de huidige index. Voor deze butterfly is het al met al een kwestie van afwachten.
De put-butterfly, die al volgende week vrijdag afloopt (optietip 119), heeft minder kans. Voordat deze positie nog iets gaat opleveren, zal de AEX index met meer dan 6% moeten zakken de komende dagen. Niet onmogelijk, maar ook niet aannemelijk. Ik houd deze toch aan, omdat verkoop weinig oplevert. Bovendien levert deze tip een goed tegenwicht voor verliezen bij andere optietips als de beurzen ineens flink zakken.
De call condor die in juni afloopt (optietip 115) staat op een aardige winst. Maar de waarde (ongeveer €2,90) is wat mij betreft nog niet hoog genoeg om te verkopen. Er zijn nog ruim twee maanden te gaan, dus haast is niet nodig.
AMG
De risk reversal op AMG (optietip 120) heeft tot op heden nog niet voor veel vreugde gezorgd. Het koersherstel van het aandeel AMG deze week maakt het verlies wel kleiner. De positie loopt nog tot en met september, dus er is nog geen enkele reden om actie te ondernemen. Rustig afwachten dus.
ASMI
De risk reversal op ASMI (optietip 114) staat op een hoge winst. De verkochte put heb ik eerder al teruggekocht (voor €0,15). De nog uitstaande call is op het moment van schrijven zo’n €9,15 waard. De aankoopprijs van de combinatie was €0,75. De winst is dus nu €825, dat zou het allerbeste absolute resultaat zijn van een optietip. Het rendement van zo’n 1100% is bij lange na nog niet het hoogste. Het hoogste rendement is 1949% voor een AEX 1-bij-2 putspread in 2018.
Nu er een dergelijke hoge waarde in deze tip zit, vind ik het verstandig om de call te gaan verkopen. In plaats daarvan wil ik een andere, maar goedkopere, constructie op ASMI openen. Zo wordt een flink deel van de winst veilig gesteld, en kan er toch geprofiteerd worden van een verdere stijging van ASMI. Daarom wil ik de komende dagen/weken proberen om de call rond €10 te verkopen. Als dat eenmaal is gelukt, is mijn intentie de eerstvolgende optietip te gebruiken voor een nieuwe ASMI-constructie.
Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman
Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)
| 100. AEX 1-bij-2 putspread | 645 |
| 101. MU callspread | -213 |
| 102. PHIA put butterfly | 187 |
| 103. AEX butterfly | -90 |
| 104. AEX callspread | -140 |
| 105. DAX butterfly | -120 |
| 106. AMG call calendar | -121 |
| 107. AEX butterfly | -33 |
| 108. AAPL butterfly | -66 |
| 109. AALB call | -20 |
| 110. CON callspread | 114 |
| 111. AEX butterfly | 68 |
| 112. DAX 1-bij-2 callspread | 465 |
| 113. AEX butterfly | -35 |
| 114. ASMI risk reversal | 812 |
| 115. AEX call condor | 173 |
| 116. MT Call calendar | -17 |
| 117. DAX butterfly | 313 |
| 118. AEX butterfly | 57 |
| 119. AEX butterfly | -78 |
| 120. AMG Risk reversal | -99 |
| 121. ASML callspread calendar | 126 |
| 122. BOS call calendar | -18 |
| 123. BESI callspread | 74 |
| 124, ABN call | 15 |
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.