Optietip 128: gebruik maken van koersval Intel

De optietip van deze week is een combinatie om te profiteren van een eventueel koersherstel bij Intel. Verder updates over tips op de AEX, AMG, Boskalis en de DAX index.

Het aandeel Intel is met zo’n 15% gedaald na een verlaging van de omzet- en winstverwachting voor dit jaar. Dergelijk nieuws is natuurlijk niet gunstig, maar het aandeel kende voor de daling al een niet al te hoge waardering. De k/w is nu rond de 12 uitgekomen. Daarmee is het aandeel goedkoop, zeker als eind dit jaar of begin volgend jaar een herstel in de chipmarkt begint. Als de winst van Intel in 2020 op $4,60 uitkomt (zeker niet ondenkbaar) en de k/w 15 wordt, dan zou het aandeel $69 waard zijn, tegen $51 op het moment van schrijven. Er is uiteraard geen enkele garantie dat dit gebeurt, maar omdat ik optimistisch ben over de chipmarkt en Intel goedkoop vind, wil ik er wel een optietip aan wagen.

Ik zet een call calendar op. Ik verkoop de INTC sep19 60 call voor ongeveer $0,55 en ik koop de INTC jan20 call voor ongeveer $1,30. Op het moment van schrijven (woensdagochtend) is de Amerikaanse beurs nog dicht. De definitieve prijzen weet ik dus pas vanmiddag na half vier. Het idee is dat het aandeel de komende maanden oploopt richting $60, maar er niet overheen gaat tot en met september. Dat zou namelijk een verlies voor de verkochte sep19 call betekenen. Maar een stand in september van iets boven de $60 is waarschijnlijk geen ramp, dan zou er nog een bescheiden winst uit kunnen komen. Na september is het juist goed dat Intel boven de $60 uitkomt, vanwege de gekochte jan20 call.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is ongeveer gelijk gebleven sinds vorige week: 36,6%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 67,3%. Bij de Continental callspread is wat winst verloren gegaan, maar de DAX 1-bij-2 callspread is meer waard geworden. Ook de tip van twee weken gelden, de ASMI butterfly, staat al op een behoorlijke plus.

AEX

De AEX is dinsdag boven 570 punten gesloten, de hoogste stand sinds vorig jaar augustus. De hoge stand is niet gunstig voor de call condor op de index die in juni afloopt (optietip 115). Voor deze tip is een stand in juni tussen 550 en 560 punten ideaal. Boven 570 punten heeft de tip geen waarde. Gelukkig staat er nog een oude tip open die door de sterke stijging van de AEX weer tot leven is gekomen, de jun19 590/600 callspread (optietip 97). Deze is nu iets meer dan €0,80 waard, wat nog wel een verlies betekent (aankoopprijs €1,45). Maar als de AEX de komende week verder blijft oplopen zal deze spread nog een winst op kunnen leveren. Als de index daarentegen wat wegzakt, zal de juni condor aan waarde winnen. Ook de call butterfly die in mei afloopt (optietip 118) heeft lagere koersen nodig. Het is afwachten wat de AEX doet de komende weken.

AMG

Het ziet er niet goed uit voor de AMG risk reversal (optietip 120). Het bedrijf heeft de winstverwachting voor dit jaar flink verlaagd. Het ziet er daardoor slecht uit voor de gekochte call. Maar de verkochte 20 put is een groter probleem. Het is vanwege de gesloten beurs op woensdag nog niet duidelijk wat de koersreactie is. Maar de reactie moet donderdag wel heel erg negatief worden wil de koers van €20 benaderd worden. De k/w van het aandeel is onder 10 uitgekomen. Ik wacht de koersreactie de komende dagen af. In een dergelijke situatie zakt de volatiliteit in het aandeel meestal na een klein aantal dagen weer. Afhankelijk van wat de waarde dan is, wil ik misschien de put terugkopen. Dat levert een verlies op, maar dan is het risico op een groter verlies wel weg. Even afwachten dus, en wellicht sluiten.

Boskalis

De Boskalis call calendar (optietip 122) is ongeveer net zoveel waard als op het moment van aankoop. De verkochte juni call lijkt waardeloos af te gaan lopen, maar helemaal zeker is dat nog niet. In het ideale scenario loopt het aandeel de komende weken nog een paar procent op richting €25, maar blijft het een stuk onder de €26. Dan heeft de gekochte december call nog alle kansen. Afwachten is het devies.

DAX

Voor de 1-bij-2 callspread (optietip 112) die in juni afloopt worden het spannende weken. De DAX-index staat niet ver van de ideale expiratiestand in juni (12.500 punten). Dat is goed nieuws, en de waarde is daardoor al aardig hoog, ongeveer €160. De aankoopprijs is €24. Er is een risico dat de DAX de komende weken vrij hard oploopt en in de buurt komt van 13.000 punten. Als de index in juni boven deze grens uitkomt zal de positie een verlies opleveren. Aan de ene kant is het verstrijken van de tijd gunstig, vanwege het verliezen van de tijdswaarde in de twee verkochte 12.500 calls. Aan de andere kant is het ongunstig als er in die tijd een flinke stijging komt. Eén of twee procent in mei is perfect, een procent of vijf of meer is problematisch. Ik wacht even af. Mocht de waarde de komende weken in de buurt komen van €200, dan verkoop ik.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)