Optietip 131: DAX naar 14.000 punten eind dit jaar

Maar ook als het tempo wat lager komt te liggen, kan er nog een behoorlijke hoge eindstand uitrollen. Als de DAX de rest van het jaar met 2% per maand stijgt, staat er eind dit jaar ongeveer 14.000 punten. Dit laatste scenario wil ik gebruiken voor deze optietip.

Concreet gaat het om de DAX dec19 13.500/14.000/14.500 call butterfly. Dat wil zeggen: koop de DAX dec 13.500 call één maal voor €65,50, verkoop de DAX dec19 14.000 call twee keer voor €21,25 per stuk en koop de DAX dec19 14.500 call voor €7,50 per stuk. De positie kost dus €30,50. De contractgrootte van 5 maakt de investering dan €152,50 (€30,5 x 5 = €152,50).

De butterfly behaalt een maximale waarde van €500 als de DAX op de dag van expiratie (20 december 2019) op precies 14.000 punten staat. Elk punt meer of minder betekent €1 minder waarde, met een minimum waarde van €0. Door dit minimum is de investering tegelijkertijd ook het maximaal te verliezen bedrag.

Het is zoals altijd aan te raden een butterfly op te zetten in één combinatie-order. Voor de transactiekosten maakt het niet uit en het voorkomt onvolledige uitvoering (bijvoorbeeld maar één van de benodigde optieposities). Desnoods kan het ook met twee combinatieorders: koop de 13.500/14.000 callspread en verkoop de 14.000/14.500 callspread. Dat levert exact dezelfde positie op.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 31,7%. Rekenkundig is het gemiddelde 65,8%. Op dit moment is het de DAX 1-bij-2 callspread die een flinke bijdrage zou kunnen gaan leveren aan de winst. Maar zolang er niet verkocht is, is niets zeker.

AEX

Voor de call condor die in juni afloopt (optietip 115) ziet het er nog altijd goed uit. De AEX staat op het moment van schrijven op 553 punten. De ideale koers op 21 juni is een stand tussen 550 en 560 punten. Dan is de condor €10 waard. Elk punt hoger of lager haalt €1 van de waarde af, met een minimum van €0.  Zoals altijd is het een afweging tussen een niet optimaal resultaat veiligstellen, of doorgaan in de hoop op meer met het risico dat het (veel) minder wordt. De komende dagen/paar weken wil ik verkopen als de combinatie een waarde van €4,50 bereikt. Daarvoor zal de AEX meer richting de 560 punten moeten bewegen.

De parachute, de 1-bij-2 putspread op de AEX (optietip 127), staat op een heel bescheiden winst. De waarde is op het moment van schrijven ongeveer €0,35, terwijl de aankoopprijs -€0,10 was. Als de index nog een aantal procenten zakt de komende weken, dan zou het kunnen dat de parachute een aardige waarde gaat krijgen. Het gevaar van deze positie is dat de AEX voor de expiratie in juli onder 480 punten duikt. Dat risico lijkt op dit moment niet al te groot.

DAX

Het koersverloop de afgelopen dagen was weer gunstig voor de 1-bij-2 callspread op de DAX (optietip 112). Deze is nu ongeveer €180 waard, terwijl de aankoopprijs €24 was. Deze tip heeft nog iets meer dan vier weken te gaan. Zoals ik vorige week al schreef is de kans dat de DAX voor de expiratiedag (21 juni) boven 13.000 punten staat vrij klein geworden. Maar helemaal onmogelijk is het niet. Gezien de nog altijd gunstige positie wil ik niet te snel de positie van de hand doen voor een te lage prijs. Als de komende week een prijs van €225 bereikt wordt, dan wil ik verkopen.

Intel

De call calendar op Intel (optietip 128) staat flink in de min door de flinke dalingen in de chipsector de afgelopen dagen. Die dalingen werden veroorzaakt doordat Huawei op een zwarte lijst staat in de VS. Daardoor mogen Amerikaanse bedrijven geen producten meer leveren aan Huawei, dus ook geen chips. Als de handelsoorlog uit de hand loopt kan dit een serieus probleem worden voor de chipmakers. Maar het moet wel heel erg escaleren, wil de winst van Intel echt instorten. De waardering van het aandeel is nog steeds laag. De k/w staat ergens rond 10. Met zo’n waardering zou een flinke tegenvaller geen reden mogen zijn voor een koersdaling van tientallen procenten. De verkochte call loopt in september waarschijnlijk waardeloos af, dat is het positieve gevolg van de daling bij Intel. Daar tegenover staat dat een koers van $60 in december ook minder aannemelijk is geworden. Maar er is nog een half jaar te gaan, dus haast is er niet. Afwachten maar.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)