Optietip 138: AEX boven 600 punten deze herfst

De optietip van deze week gaat uitbetalen bij een AEX-stand van 610 punten in oktober. Verder: verkoop van een andere AEX-optietip en updates over ASMI, ASML en BASF.

De hoge koersen voor indices en vooral chipaandelen zijn gunstig voor veel optietips. Maar hoge prijzen zijn minder gunstig voor het innemen van nieuwe posities. Ik kies meestal een combinatie waarmee ingespeeld wordt op een stijging van een aandeel of index. Dan is dus een lager koersniveau beter dan een hoge beginstand. Maar als je een strategie hebt, moet je die consequent blijven uitvoeren. Dat doe ik dan ook. Ik kies dus weer voor een optiecombinatie voor hogere koersen.

Ik kies weer voor een call butterfly op de AEX. Deze keer voor de AEX oct19 600/610/620 call butterfly. Koop de AEX oct19 600 call één keer voor €3,15, verkoop de AEX oct19 610 twee maal voor €1,40 per stuk, en koop de AEX oct19 620 call één keer voor €0,60. Per saldo kost de butterfly dus €0,95 (3,15-1,40-1,40+0,60). De maximale waarde is €10. Die wordt behaald als de AEX op de dag van expiratie op precies 610 punten staat. De kans daarop is natuurlijk erg klein, maar bij een stand tussen 601 en 619 punten op de dag van expiratie levert de butterfly hoe dan ook winst op. Deze bandbreedte is een stuk kansrijker. Het maximale verlies is gelijk aan de aankoopprijs.

Zoals altijd is het aan te raden om de butterfly met een combinatieorder te kopen. Als het niet in één keer kan, kan het ook opgesplitst worden in de koop van de 600/610 callspread, en de verkoop van de 610/620 callspread. Dat geeft hetzelfde resultaat.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is flink opgelopen, naar 42,9%. Het rekenkundig gemiddelde is minder sterk veranderd, dat staat op 64,5%. Twee grote opstekers waren de verkochte AEX butterfly en de ASML callspread die inmiddels op een grote plus staat (zie voor beide hieronder).

AEX

De AEX call butterfly die vorige week vrijdag afliep (optietip 130) heb ik op de laatste dag verkocht voor €5,50. Een mooi resultaat, de aankoopprijs was €0,92. De parachute (optietip 127) liep ook op deze dag af. Waardeloos, dat was al vrijwel zeker, maar wel met een piepkleine winst door de negatieve aankoopprijs.

De AEX callspread van drie weken geleden (optietip 135) is door de hogere AEX index ongeveer verdubbeld. Een prima resultaat, maar nog niet genoeg om tot verkoop over te gaan. Er zijn nog zo’n acht weken te gaan tot expiratie. Als de komende weken de index nog een procent of twee, drie verder stijgt zal de winst een stuk groter zijn. Ik wacht dus af.

ASMI

Na de tweedekwartaalcijfers van dinsdagavond is het aandeel opgelopen naar ongeveer €69. Dat is vlakbij de ideale expiratiestand voor de ASMI butterfly (optietip 126). Deze butterfly is nu ongeveer €4,75 waard. Dat is al een behoorlijke winst ten opzichte van de aankoopprijs (€1,27). Ik vind de beste keuze: afwachten.

Er zijn nog zo’n acht weken te gaan voor de butterfly afloopt. Het aandeel is opgelopen van €52 begin juni, naar nu dus €69. Het is goed denkbaar dat er na een dergelijke stijging wat rustiger aan wordt gedaan door beleggers. Dat zou gunstig zijn voor de waardeontwikkeling van de butterfly. Als die waarde de komende weken oploopt, wordt verkoop interessanter. De maximale waarde is en blijft €10. Hoe dichter bij dit doel de waarde komt, hoe minder resterende mogelijke winst overblijft. Dan is er dus ook minder reden om af te blijven wachten.

ASML

Wat de gekochte callspread op ASML (optietip 121) betreft is er een luxeprobleem ontstaan: de spread is op het moment van schrijven ongeveer €9,00 waard. Dat betekent per saldo een winst van ongeveer €750. Verkoop nu zou betekenen dat dit de op twee na beste optietip zou worden in absoluut resultaat (dus winst gemeten in euro, niet in percentage). Maar de maximale waarde is €2000, veel meer dan de huidige waarde. Ik ben positief over de chipmarkt en over ASML. Ik wacht dus nog even af. Maar hoe dichterbij de waarde van €2000 komt, hoe aantrekkelijker verkoop wordt. Verkoop vóór de expiratie in december sluit ik zeker niet uit.

BASF

Gisteren heb ik de BASF callspread (optietip 134) verkocht op €0,40, zoals eerder aangekondigd. Dat betekent een verlies van €0,25. De verkoop kan te vroeg zijn geweest, maar het koersherstel waar ik op wilde inspelen liet lang op zich wachten. Dit was dus niet de meest succesvolle tip, maar ik laat liever tips doorlopen die er beter voor staan. Het is mogelijk dat de halfjaarcijfers morgen voor een forse koerswinst zorgen, dan is de verkoop te vroeg geweest. Maar het kan ook een lauwwarme reactie worden, of een forse daling. In die twee gevallen zal de callspread veel waarde verliezen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)