Optietip 141: Glimmende calloptie

Deze week een optietip op een edelmetaal. Verder updates over tips op de AEX, Arcelor  en ASMI.

De prijs van zilver is de afgelopen weken hard opgelopen. De ontwikkeling van de zilverprijs vind ik bijzonder lastig te voorspellen. Er zijn bijvoorbeeld jaren geweest dat er meer vraag dan aanbod was bij fysiek zilver, maar dat de prijs desondanks gewoon daalde. Ook het feit dat zilver vaak een bijproduct is van andere metalen in de mijnbouw maakt de vraag-aanbodrelatie niet makkelijker. Maar wat wel zeker is, is dat zilver perioden heeft waarin de prijs in vrij korte tijd enorm kan oplopen. Als zo’n periode nu is aangebroken, kan met een calloptie op een vrij goedkope manier meegelift worden.

Ik gebruik een relatief lange looptijd, meer dan een half jaar, omdat de timing dan wat minder belangrijk is. Als bijvoorbeeld de komende maand de zilverprijs niet echt stijgt, zou dat voor een calloptie die in oktober of december afloopt een behoorlijk verlies opleveren. Voor een langer lopende optie is het ook nadelig, maar omdat er nog heel wat maanden overblijven is er dan nog voldoende ruimte voor herstel.

Onderliggende waarde opties zilver

Als onderliggende waarde heb ik gekozen voor de Amerikaanse zilver-ETF, de iShares Silver Trust (fondscode: SLV). Deze ETF is voor Nederlandse beleggers niet te koop als gevolg van EU-regelgeving, maar de opties zijn wel beschikbaar, mits de broker deze mogelijkheid biedt. De opties op deze ETF zijn behoorlijk liquide, wat een groot voordeel is. Ik heb gekozen voor de SLV mar20 16,50 call, die waarschijnlijk tussen $1,05 en $1,10 zal kosten. De handel start pas om half vier woensdagmiddag, dus de definitieve prijs is pas later bekend.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 34,7%, rekenkundig is het gemiddelde 65,3%. De tips op ASMI (zie hieronder) en ASML staan nog altijd op een behoorlijke winst. Veel andere tips hebben averij opgelopen door de lagere koersen op de beurs. Niet leuk, maar het hoort erbij. Zolang de verliezen per stuk beperkt blijven en de winsten groot zijn, komt het uiteindelijk allemaal goed.

AEX

De parachute, de 1-bij-2 putspread op de AEX (optietip 137), staat op een kleine winst, ongeveer vijf tientjes. Over vijf weken loopt deze combinatie af. Als de AEX de komende weken flink wat punten verliest, zal de waarde fors oplopen. Verkoop overweeg ik alleen als de combinatie een waarde heeft van vele honderden euro’s. Het hele idee achter deze positie is dat deze tegenwicht kan bieden in geval van verliezen bij veel andere tips door koersdalingen. Te snel verkopen voor een niet al te hoge waarde, voor bijvoorbeeld €1,00, past niet bij deze doelstelling. Afwachten dus.

Voor de callspread die in september afloopt (optietip 135) ziet het er slecht uit. De kans dat de AEX over vijf weken in de buurt komt van 590 punten is bijzonder klein. Ik wacht af of ik deze spread kan verkopen voor €0,20, of iets dergelijks, als de index flink stijgt. Dat zou beter zijn dan niets.

Arcelor Mittal

Komende vrijdag loopt de verkochte call op ArcelorMittal af, waarschijnlijk waardeloos. Dat is goed nieuws. Minder goed nieuws voor de call calendar (optietip 133) is dat het aandeel rond €12,00 staat, waardoor een koers van €17 in december behoorlijk optimistisch is. De gekochte december call is daardoor nog maar €0,15 waard. Verkopen net nu het aandeel hard is gezakt vind ik niet echt een goed idee. Ik wacht nog even af. Wellicht herstelt ArcelorMittal de komende maanden en kan er nog een kwartje ontvangen worden voor de call.

ASMI

Het blijft spannend voor de ASMI call butterfly (optietip 126). Het aandeel ASMI staat in de buurt van €73 op het moment van schrijven. De ideale expiratiestand van €70 in september is nog altijd haalbaar. Een koers daar in de buurt zou ook goed zijn. Er is dus geen reden om nu haast te maken met verkoop. Bij een waarde van ruim meer dan €5 zou ik de komende paar weken verkoop interessant vinden.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)