Medische technologie en innovatie uit Duitsland
Het Duitse Carl Zeiss Meditec uit het Oost-Duitse Jena is de medische tak van de firma Carl Zeiss. Het bedrijf is gespecialiseerd in medische technologie voor de diagnose en behandeling van oogafwijkingen en -ziektes. Het bedrijf maakt microscopen voor chirurgen – ook op het gebied van neurologie en keel- neus- en oorbehandelingen – en vervaardigt daarnaast lasergereedschap, diagnostische systemen en lenzen.
De producten worden wereldwijd verkocht. Europa/het Midden-Oosten/Afrika maakten in 2018/’19 29% van de omzet uit, de Amerika’s 30% en Azië/Pacific 41%. De totaalomzet kwam in het boekjaar 2018/’19 uit op €1,5 mrd. In 2014/15 was dat nog €1 mrd. De nettowinst per aandeel is in die periode gestegen van €0,90 per aandeel naar €1,79. Zowel bij de distributie als bij onderzoek en ontwikkeling kan gebruik worden gemaakt van het netwerk van moederbedrijf Carl Zeiss. Dat heeft bijna 60% van de aandelen in bezit.
Strategie, resultaten en advies
In 2018/’19 steeg de omzet met 14%. Het operationeel resultaat (ebit) nam met 34% toe naar €265 mln. Daarmee steeg de operationele marge van 15,2% in 2016/’17 en 15,4% in 2017/’18 naar 18,1% in 2018/’19. Dat is knap voor een bedrijf dat een belangrijk deel (12%) van de omzetinkomsten besteedt aan onderzoek en ontwikkeling. Want dat is de kurk waar het bedrijf vooral op drijft: innovatie. De innovatie-uitgaven gaan dan ook verder omhoog. Toch denkt het bedrijf de operationele marge op 17 tot 19% te kunnen houden.
De nettowinst per aandeel steeg in 2018/’19 met 26%, naar €1,79. Het dividend werd verhoogd van €0,55 per aandeel naar €0,65. Bij een door analisten verwachte toename naar €2,33 over 2019/’20 en verdere winstgroei daarna is de winstaanwas zodanig dat de k/w van 49, hoewel zeer fors, voor beleggers met een bovengemiddelde risicotolerantie een koopje waard is.
| Kerngegevens | |
| Fondscode (ISIN) | DE0005313704 |
| Beurs | Frankfurt |
| Hoogste koers 12 mnd | €116,70 |
| Laagste koers 12 mnd | €67,75 |
| Beurswaarde | €10,3 mrd |
| Koers-winstverhouding 2019/20 | 49,4 |
| Dividendrendement | 0,6% |
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.