Optietip 166: bescherming voor het geval dat

De optietip van deze week is een nieuwe parachute, oftewel een beschermingsconstructie. Verder updates over tips op de AEX, ASMI, ASML, Besi en SLV, en een verkochte optietip (QQQ).

Ik heb al een paar maanden geen ‘parachute’ openstaan. Daarmee bedoel ik een optietip die profiteert van koersdalingen. Verreweg de meeste van mijn optietips hebben baat bij stijgingen. De keerzijde daarvan is dat veel optietips waardeloos zullen eindigen als er een flinke koersdaling plaatsvindt. Om de pijn van een dergelijke gebeurtenis te verzachten probeer ik om één optietip open te hebben staan die geld kan opleveren bij een daling.

1-bij-2 putspread

Bescherming tegen een kleine koersdaling, bijvoorbeeld 5%, vind ik niet nodig. Dat kost veel geld, en omdat de kans groter is op hogere koersen dan lagere wil ik niet veel geld steken in een beschermingsconstructie. Zoals ik wel vaker heb gedaan, heb ik nu gekozen voor een 1-bij-2 putspread. Concreet: koop de AEX jun20 560 put voor €4,45 en verkoop de AEX jun20 530 put twee keer voor €2,30 per stuk. Per saldo kost deze constructie dus -€0,15 (4,45-2,30-2,30). Er wordt dus een klein bedrag ontvangen.

Risico

Er zit wel een risico aan deze constructie: als de AEX vóór de expiratie in juni onder 500 punten zakt, zal deze constructie een verlies opleveren dat groter is dan de inleg. Dan moet de index dus met meer dan 20% zakken in vier maanden. Een dergelijke daling is mogelijk, maar de kans erop is niet erg groot. Eind 2018 daalde de AEX zo’n 18% in vijf maanden tijd. Dat was een van de grotere dalingen van de afgelopen jaren. In 2015/2016 was er een daling van ongeveer 23%, maar deze beweging kostte zo’n half jaar. Ik vind het risico op verlies acceptabel. Wie dit risico niet wil lopen, kan de AEX jun20 500 put kopen. Dan ontstaat een butterfly waarbij het verlies beperkt is tot de inleg. De prijs is ongeveer €1,25.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat op dit moment op 69,0%. Rekenkundig is het gemiddelde 82,8%. De verkoop van de call op de Nasdaq ETF (zie bij QQQ hieronder) heeft een positieve invloed op het resultaat. Voor de nog openstaande tips is het nog afwachten wat er uit komt rollen.

AEX

De butterfly op de AEX-index die in maart afloopt (optietip 142) is op het moment van schrijven €5,90 waard. Er zijn nog ruim vier weken te gaan tot de expiratie van deze constructie. Hoe dichter de AEX bij 620 punten staat, hoe beter het is voor deze butterfly. De stand op dit moment is 628 punten. Een stijging van een procent of twee (of meer) in de komende paar weken zou dus geen goed nieuws zijn voor deze tip. Ik wacht nog even af. Er kan van alles gebeuren, ook dat de AEX over twee weken op min of meer hetzelfde niveau staat als nu. Of iets lager. Beide zou goed nieuws zijn voor de butterfly.

Er staat nog een andere optietip op de AEX open die juist baat heeft bij hogere koersen, de juni 650 call (optietip 150). Deze is op het moment van schrijven zo’n €4,30 waard. Er is nog veel tijd te gaan tot expiratie. Haast is er dus niet. Maar mocht de waarde van de call de komende paar weken €7,50 worden, dan wil ik wel verkopen.

Voor de butterfly die in april afloopt (optietip 163) zijn er nog twee maanden te gaan. De waarde is iets toegenomen sinds de aankoop, maar er is nog lang geen reden om te verkopen. Rustig afwachten is het devies.

ASMI

De callspread op ASMI (optietip 164) is op een klein verlies uitgekomen door de koersdaling op dinsdag. Er is wat mij betreft echter nog niets aan de hand. Volgende week dinsdag presenteert het bedrijf de resultaten. Een positieve koersreactie zou mooi meegenomen zijn. Het aandeel moet de komende vier maanden namelijk wel met een procent of twintig stijgen wil de callspread een flinke waarde krijgen. Dat klinkt als veel, maar het aandeel heeft vorig jaar laten zien dat dit soort stijgingen kunnen plaatsvinden. Afwachten.

ASML

Het aandeel ASML stond even boven €292, maar dat duurde niet lang. De winstwaarschuwing van Apple gooide dinsdag roet in het eten. Inmiddels staat het aandeel op ongeveer €289. Een koers van ruim boven €290 medio maart behoort dus nog zeker tot de realistische mogelijkheden. Ik wacht dus nog even af met de callspread op ASML die in maart afloopt (optietip 161). Ik ben nog wel van plan te verkopen als de waarde €5 of €6 wordt in de komende weken.

Besi

Morgen zal Besi de kwartaal- en jaarcijfers presenteren. Het aandeel staat nu nog een stuk onder €45. Dat is gunstig voor de call calendar op dit aandeel (optietip 162). Een redelijk positieve reactie op de resultaten (een plus van 5% bijvoorbeeld) morgen zou ideaal zijn. Een te harde stijging zou het risico vergroten dat de koers van het aandeel in juni ruim boven de €45 komt te staan. Dat zou geen ramp zijn, maar ideaal is het ook niet. Een licht negatieve reactie zou op zich ook geen probleem hoeven zijn, er is nog voldoende tijd tot de expiratie van de gekochte call, zo’n zeven maanden. Een zeer negatieve reactie zou wel de vooruitzichten flink kunnen verminderen. Ik wacht rustig af.

QQQ

Donderdag heb ik de call op de Nasdaq ETF (optietip 160) verkocht voor $8,00. Omgerekend levert dat een winst op van €644 op een investering van €77. Een mooi resultaat in maar vijf weken tijd.

SLV

Door de stijging van de prijzen van edelmetalen is de call op de zilver-ETF (optietip 141) $0,75. Deze optie loopt nog iets meer dan vier weken. Het kan in korte tijd hard gaan met de zilverprijs, dus ik ben bereid nog even af te wachten. Mocht de waarde $2,00 worden dan zal ik wel verkopen. Daarvoor zal er wel een flinke stijging moeten komen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)