Hoe denkt u over de Cortese Healthcare IV Zorgobligatie?
Het verwachte totaalrendement over een looptijd van tien jaar bedraagt 9,2%, bestaande uit een coupon van 6 procentpunt en een verkoopwinst van 3,2 procentpunt. Door de minimale investering van €100.000 is er geen AFM-toezicht. Wel is er een uitgebreid informatiememorandum.
Risico’s Cortese HealthCare IV
Het vastgoed is langjarig verhuurd, met een resterende looptijd van negen jaar. Door hoge rentelasten en aflossingen op de banklening is de exploitatie echter pas vanaf 2025 nipt winstgevend, zodat er weinig ruimte is om tegenvallers op te vangen. Wel is er een flinke liquiditeitsreserve.
Verder zit het risico vooral in de bankfinanciering, die bij aanvang 67% van de taxatiewaarde bedraagt en een kortere looptijd heeft dan de obligaties. Uiteraard zijn de obligatiehouders achtergesteld bij de bank. De jaarlijkse aflossing van 3% verkleint wel de risico’s. Het product is alleen geschikt als aanvulling op een goed gespreide beleggingsportefeuille.
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.