Goedkoop meeliften met de excellente belegger
Het verleden heeft laten zien dat in tijden van crises Warren Buffett weet wat hij doet. Sinds 1964 heeft hij een rendement behaald met zijn vehikel Berkshire Hathaway van 20,3%, terwijl de 500 grootste Amerikaanse bedrijven op gemiddeld 10,0% staan. In elke zeepbel op de financiële markten wordt Berkshire compleet afgeschreven. Tussen 19 juni 1998 en 10 maart 2000 verloor de aandelenkoers van Berkshire Hathaway 49,0%, terwijl de S&P500 een rendement gaf van 29,7%. Dit is een verschil van 78,7%!
Berkshire Hathaway doet niet aan zeepbellen en het concern doet alleen zaken die het begrijpt. In de vier jaar die daarop volgden, maakte Berkshire een rendement dat 140,9% hoger lag dan dat van de S&P500. De achterstand is meer dan goedgemaakt en zoals in elke economische cyclus heeft Berkshire de voorsprong verder uitgebreid.
Veilige haven
De enige reden dat het rendement van Berkshire zo volatiel is, is dat beleggers gedurende een zeepbel bedrijven willen die geen winst maken, maar wel mooie plannen hebben voor de toekomst. Het fonds van Buffett heeft elk jaar een beetje meer omzet en winst en als beleggers zekerheid willen, rennen ze dus massaal naar Berkshire Hathaway.
Ook in de mondiale financiële crisis van 2008 versloeg Berkshire de S&P500. Dit keer was de oorzaak dat Berkshire geld leende tegen hoge rentepercentages aan o.a. Goldman Sachs en Bank of America en her en der wat aandelenbelangen kocht, met korting.
Warren Buffett is een unieke belegger. Hij geeft zelf aan wanneer Berkshire-aandelen duur, correct gewaardeerd of goedkoop zijn. Hij gebruikt hiervoor de verhouding tussen de boekwaarde en de beurskoers. Wanneer deze verhouding onder de 1,2 ligt, zijn de aandelen goedkoop. Deze waarde is inmiddels onder de 1 gezakt. Helaas is deze indicator niet relevant wanneer de economie plotseling stil ligt door een virus. De boekwaarde moet naar beneden, maar de cijfers in de komende kwartalen moeten aangeven hoeveel er moet worden afgeboekt.
Meer dan genoeg cash
Berkshire Hathaway heeft met $128 mrd meer cash dan ooit. Dit geld kon hij de voorgaande jaren niet aan het werk zetten omdat het rendement op kapitaal te laag was op wat hij wilde kopen. De huidige crash op de beurzen en de economische crisis zullen ervoor zorgen dat Buffett kan gaan kopen tegen uitverkoopprijzen. Wij zijn enthousiast over het aandeel!
| Fondscode: | US0846707026 | |
| Beurs: | New York | |
| Hoogste koers 12 mnd: | $231,61 | |
| Laagste koers 12 mnd: | $159,50 | |
| Beurswaarde: | $434 mrd | |
| Koers-winstverhouding 2020 (t) | 17,42 | |
| Dividendrendement (t) | 0% | |
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.