Optietip 175 | Hogere AEX in juni 2021

De optietip van deze week is een combinatie op de AEX die baat heeft bij een hogere stand van de index in 2021. Verder updates over bestaande optietips op de AEX en Randstad en een verkochte ASMI-tip.

De daling van de beurzen in februari en maart is heel snel gegaan. Maar het gedeeltelijke herstel eind maart en april had ook een hoog tempo. In enkele weken wonnen indices zo’n 20 tot 25%. Gezien de snelheid waarmee alles gaat is het niet uit te sluiten dat de AEX eind dit jaar aanmerkelijk hoger staat dan nu. Met de optietip van deze week speel ik in op een scenario waarin de AEX die eind dit jaar en/of begin volgend jaar boven de 600 is uitgekomen.

De betaalbare uitvoering

Om het betaalbaar te houden, heb ik weer gekozen voor een call calendar, een verkochte call in combinatie met een gekochte call met dezelfde uitoefenprijs maar een langere looptijd. Verkoop de AEX dec20 650 call voor €2,85 en koop de AEX jun21 650 call voor €5,45. Per saldo kost deze call calendar dus €2,60 (5,45-2,85). Met de contractgrootte van 100 komt de totale investering dus neer op €260.

Het maximale verlies ligt aan de stand van de AEX in december dit jaar, maar zal waarschijnlijk net zo groot zijn als de inleg. Als de expiratiestand 650 punten of minder is, zal de verkochte call waardeloos aflopen. De gekochte juni call zal dan nog waarde hebben. Dan kan het verlies nooit groter worden dan de inleg. Als de AEX boven 650 staat in december, dan zal de verkochte call teruggekocht moeten worden. De gekochte juni call zal dan zeker ook een flinke waarde hebben, maar het is nu niet met zekerheid te zeggen hoeveel dat is. Vanwege de dividenden die in de lente van 2021 uitgekeerd zullen worden door de AEX-bedrijven, zal de AEX in die maanden wat punten verliezen. Dat zal te merken zijn in de waarde van de juni call. De maximale winst is onbeperkt.

Tot de 650…

In het ideale scenario loopt de AEX later dit jaar op tot meer dan 600 punten, maar passeert die de 650 punten niet, of in beperkte mate. De verkochte call zal dan weinig waard zijn, terwijl de gekochte juni 2021 call nog een behoorlijke waarde zal hebben. Een looptijd van een half jaar zorgt voor een aardige tijdswaarde. Het negatieve scenario is dat de AEX de rest van het jaar weer wegzakt en niet noemenswaardig herstelt. Dan zal de verkochte call zeker waardeloos aflopen, maar de gekochte juni call zal ook veel minder waard zijn.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is opgelopen naar 18,9%, het rekenkundig gemiddelde is 63,0%. Een callspread op ASMI is verkocht, helaas niet met winst. Aan de andere kant lijkt de Randstad call een succes te gaan worden. Maar je moet nooit te vroeg juichen.

AEX

Ik heb vorige week geschreven dat ik wil proberen de AEX jun20 650 call (optietip 150) te verkopen voor €0,55. Dat is niet gelukt. Nu verlaag ik het doel naar €0,40. Er is nog tijd, maar 650 punten in de AEX binnen twee maanden is erg ver weg.

De call condor op de AEX (optietip 167) heeft nog zo’n vijf maanden te gaan. In die vijf maanden zal de AEX met ongeveer 25% moeten stijgen wil de combinatie intrinsieke waarde krijgen. Dat is veel. Maar als de index de komende weken of maanden flink stijgt, kan de condor ook nog een redelijke waarde krijgen. De huidige waarde is ongeveer €0,90. Omdat er geen haast is, wil ik niet voor elke prijs verkopen. Boven de €2,00 zou verkoop interessant kunnen worden. Zoals altijd ligt het aan de marktomstandigheden.

De AEX butterfly die in december afloopt (optietip 171) staat in de plus. December is nog ver, dus van verkoop is op dit moment geen sprake. Nog een tijd rustig afwachten.

ASMI

Vanochtend heeft ASMI de kwartaalcijfers gepubliceerd. Die zien er niet gek uit, en de eerste koersreactie was positief. Maar de koers is niet zover gestegen dat de callspread op ASMI die in juni afloopt (optietip 164) een serieuze waarde heeft gekregen. Daarom heb ik vanmorgen een order ingelegd om deze te verkopen voor €0,50. Dat is intussen gelukt. Beter iets dan niets. De call calendar op ASMI (optietip 169) heeft meer kansen. Het is voor deze positie goed als het aandeel ASMI niet ver onder €120 staat in juni, en in de maanden daarna boven dit niveau uitkomt. In dat geval loopt de verkochte juni call waardeloos af, en krijgt de gekochte september call een aardige waarde. Met deze positie wacht ik dus nog een zeker een paar maanden af, tenzij het aandeel ineens heel hard omhoog gaat.

Randstad

Het gaat goed met de call op Randstad (optietip 172). Deze call is op het moment van schrijven €3,20 waard. Het aandeel is sinds de koop van de calloptie aardig opgelopen. Er is voorlopig geen reden om de call te verkopen. De call loopt pas in december 2021 af, dus er is nog alle tijd om nog hogere koersen af te wachten. Mocht de waarde in de buurt van €10 komen, dan wordt verkoop wel aantrekkelijk. Maar zover is het nog (lang) niet.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)