Optietip 176 | Aalberts terug naar waar het vandaan kwam

De optietip van deze week is een optie op het aandeel Aalberts, dat nog zo'n 40% onder de koers van begin dit jaar staat. Verder updates over de optietip op AMG, op Unibail-Rodcamco-Westfield en natuurlijk over tips op de AEX.

Het aandeel Aalberts staat alweer zo’n 30% hoger dan medio maart. Door de crash belandde het aandeel toen op €18. Begin dit jaar stond het nog op €40. Het zal ongetwijfeld zo zijn dat dit jaar minder goede resultaten oplevert voor Aalberts. Maar op de beurs wordt vooruit gekeken. Koersen stijgen vaak allang voordat de resultaten verbeteren. Daar is geen garantie voor, maar mijn strategie voor de optietips is om altijd omhoog te kijken. Statistisch gezien geeft dat namelijk de meeste kans op succes. Dus ik kies ook deze keer weer voor een tip die goed werkt bij hogere koersen, in dit geval dus voor Aalberts.

Call

Omdat Aalberts niet het meest verhandelde aandeel op de Nederlandse beurs is, is het optie-aanbod ook niet al te groot. De expiratiemaand die het verste weg ligt is december dit jaar. Het voordeel van een langere looptijd is dat het gewenste koersherstel niet snel hoeft te komen. Ik kies dus voor de december-opties op Aalberts, de keuze met de meeste looptijd. Concreet kies ik eenvoudigweg voor het kopen van een call: de AAI dec20 30,00 call. Deze kost op het moment van schrijven €1,10. Met de contractgrootte van 100 is de totale investering dus €110.

Risico en rendement

Als het aandeel Aalberts dit jaar ook maar in de buurt komt van de koers van begin dit jaar (€40) zal deze call een flinke winst opleveren. Aan de andere kant zal de call waardeloos aflopen als het aandeel juist verder wegzakt of rond dit niveau blijft hangen. Maar het verlies zal nooit groter worden dan de inleg, €110. De potentiële winst is veel groter dan het mogelijke verlies. Daarmee is absoluut niet gezegd dat winst verzekerd is. Maar de verhouding tussen risico (maximaal verlies) en potentieel (mogelijke winst) vind ik hier gunstig.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is ietsje teruggelopen, naar +19,0%. Het rekenkundig gemiddelde staat op +62,9%. Het koersherstel op de beurzen heeft een positief effect, maar tegelijkertijd neemt de volatiliteitswaarde in de meeste opties snel af. Dat is een teken dat er steeds minder angst is bij beleggers. Beleggers die verkeerd zaten tijdens de crash in februari hebben of verlies genomen, of staan er nu veel beter voor door de hogere standen en lagere volatiliteit. De kans op nog zo’n pijlsnelle daling is daardoor kleiner geworden. Een gewaarschuwde belegger is een veiligere belegger (meestal). Ik krijg al met al steeds meer vertrouwen in het doorzetten van het updates

AEX

De beschermingsconstructie, de put butterfly op de AEX van een paar weken geleden  (optietip 174) verliest in rap tempo waarde. Erg is dat niet, want dat betekent dat de beurzen aan de beterende hand zijn. Ongeveer alle andere optietips hebben baat bij hogere koersen. Dus verlies hier deert me niet.

De call butterfly die in december afloopt (optietip 171) is inmiddels verdubbeld in waarde. Maar aan verkoop denk ik nog lang niet. De huidige waarde (ongeveer €4,50) ligt nog ver weg van de maximale waarde (€50). Ik reken er niet op dat ik de maximale waarde ga krijgen voor deze tip, maar een waarde van €20 of meer houd ik voor mogelijk. Geduldig wachten, zoals meestal.

De call condor (optietip 167) staat er minder goed bij, maar kansloos is het nog niet. Als de waarde op korte termijn boven de €2,00 uitkomt, wil ik verkopen. Maar hoe verder de AEX oploopt, hoe makkelijker het wordt om te blijven wachten op een mogelijk nog hogere waarde.

AMG

Van de risk reversal op AMG (optietip 153) zorgt de verkochte put nog altijd voor een behoorlijk verlies. De put is de laatste weken wel minder waarde geworden, wat goed nieuws is. Volgende week dinsdag zal AMG de kwartaalresultaten publiceren. Dat zou een flinke koersreactie op kunnen leveren, maar zeker is dat niet. De kans is vrij groot dat de volatiliteitswaarde afneemt na de cijfers. Dat gebeurt vaak bij opties op aandelen kort na de publicatie van resultaten. Als dat dinsdag ook bij AMG gebeurt, is het gunstig voor deze tip. Wat ook gunstig is, is het verstrijken van de tijd. De expiratiedag in juni komt steeds dichterbij. En minder looptijd betekent minder waarde. Daarom wacht ik nog even af met het sluiten van de verkochte put tot in ieder geval na de cijferpublicatie. Als de koersreactie lauwwarm of positief is, zal dat een gunstige uitwerking op de put hebben. Bij een negatieve reactie zal de put meer waard kunnen worden. Maar bij de huidige waarde van de put wordt al rekening gehouden met een aardige daling. Dus een reactie van zeg -7% zal voor de waarde van de put wel meevallen.

Unibail-Rodamco-Westfield

De call butterfly op Unibail (optietip 173) staat op verlies. Het aandeel Unibail is sinds de opening wat verder weggezakt. Maar er zijn nog meer dan zeven maanden te gaan tot expiratie. Vanavond zal het bedrijf resultaten presenteren. De kans op een teleurgestelde reactie bij beleggers is naar mijn mening niet al te groot meer, maar helemaal zeker is dat natuurlijk niet. Er is vanwege de resterende looptijd voorlopig geen reden om verkoop te overwegen.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)