PGIM | 40% kans op U-vormig herstel

Volgens PGIM draait de Chinese economie inmiddels weer op 85% van zijn capaciteit, wat voor de wereldeconomie zou resulteren in een gematigd V-vormig herstel. Na een forse krimp in het eerste kwartaal herstelt de economie zich dan vanaf medio augustus. De kans daarop schatten de analisten op 25%. Een V-vormig herstel gaat volgens PGIM gepaard met een krimp van 2% voor de wereldeconomie in 2020.

De economische stimuleringsmaatregelen in China worden vooralsnog beperkt door onder meer lage belastinginkomsten, nadat het land vorig jaar de belastingen verlaagde en de rente verhoogde. China wilde daarmee kapitaalvlucht indammen en wisselkoers van de yuan stabiel houden, maar lijkt daar nu de tol voor te betalen. Daarnaast houdt PGIM er rekening mee dat de handelsoorlog tussen de VS en China weer oplaait.

Grootse kans op U-vormig herstel

PGIM schat de kans op een U-vormig herstel op 40%. Hierin is er sprake van een geleidelijke terugkeer naar de situatie van voor het virus. Dit scenario leidt volgens PGIM tot een krimp van de wereldeconomie van 5% in 2020.

De kans dat we te maken krijgen met een W-vormig herstel door een tweede golf van het coronavirus en nieuwe lockdowns, raamt PGIM op 20%. Dat zou corresponderen met een krimp van 8%.

Een L-vormig herstel, waarin productie en uitgaven stagneren op historisch lage niveaus, schat PGIM op 15%. In dat geval krimpt de wereldeconomie dit jaar met 7%