Optietip 183 | Warme zomer met ASML

De optietip van deze week is een kortlopende constructie op het aandeel ASML. Verder updates over tips op de AEX, OCI, en een aanstaande verkoop van een ASMI optietip.

De koers van het aandeel ASML is in zo’n anderhalf jaar tijd meer dan verdubbeld. Begin januari 2019 stond het aandeel rond €135, op het moment van schrijven is dat ongeveer €317. De stijging komt neer op bijna 5% per maand. Met de optietip van deze week wil ik inspelen op het scenario dat het aandeel dit hoge gemiddelde tempo de komende paar maanden volhoudt. Dan zou het in augustus rond €360 kunnen staan.

Omdat twee maanden niet heel veel tijd is voor een optietip, wil ik niet een al te dure constructie opzetten. Als het een maandje tegen zit, is er namelijk een grote kans dat het over en uit is voor zo’n kortlopende positie. Daarom heb ik gekozen voor een call butterfly op ASML. Koop de ASL aug20 360 call één keer voor €2,80, verkoop de ASL aug20 380 call twee maal voor €0,87 per stuk, en koop de ASL aug20 400 call één keer voor €0,30 per stuk. Samen kost deze positie dus €1,36 (2,80-0,87-0,87+0,30). Met de contractgrootte van 100 geeft dat een totale investering van €136. Dit is meteen het maximaal te verliezen bedrag.

De ideale expiratiekoers voor het aandeel in augustus is €380. Dit zou een forse stijging betekenen. Ik ga er dan ook niet vanuit dat dit zal gebeuren. Op 15 juli zullen de tweedekwartaalcijfers worden gepubliceerd. Dat zou een oplopende koers in de weken daarvoor kunnen betekenen. Ook is het mogelijk dat de resultaten en vooruitzichten beter zijn dan verwacht. Dat zou kunnen betekenen dat de butterfly rond de publicatiedatum een behoorlijk waarde heeft gekregen. Dat zou een mooi verkoopmoment kunnen zijn. Uiteraard is het ook mogelijk dat het aandeel het minder goed gaat doen. Dan zal de waarde van de butterfly als sneeuw voor de zon verdwijnen. Steek dus niet teveel geld in deze positie, zoals eigenlijk altijd het advies luidt.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets teruggelopen, naar 32,0%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 68,0%. Er zijn flinke bewegingen geweest op de beurzen sinds de vorige update. Maar per saldo is er uiteindelijk niet veel veranderd. Voor mijn strategie is het niet leuk als de boel met procenten tegelijk onderuit gaat. Maar het mooie van een strategie hebben, en vooral je daaraan houden, is dat het de beslissingen makkelijker maakt. Ik heb niet gedacht aan verkoop van bepaalde posities vanwege de koersdalingen van vorige week en afgelopen maandag. Dat wil niet zeggen dat ik nooit verkoop, maar ik laat me niet van de wijs brengen door een paar dagen met flinke minnen. Die zullen er altijd bij zitten. Net zoals er dagen zijn dat het een paar procent of meer omhoog gaat.

NB: Volgende week zal ik geen optietip publiceren i.v.m. vakantie. 1 juli is er wel weer een optietip.

AEX

De augustus butterfly op de AEX (optietip 179) staat op een kleine min op dit moment. Zoals ik vorige week al schreef, is deze tip nu veranderd in een soort beschermingsconstructie. Als de koersen zakken de komende maanden, kan deze butterfly van pas komen. Bij een stijging zijn er genoeg andere tips die winst opleveren.

De call calendar op de AEX die in september afloopt (optietip 167) is weer enigszins tot leven aan het komen. Op het moment van schrijven is deze positie iets meer waard dan de aankoopprijs van €2,30. Aangezien de stijgingen vrij hard gaan de laatste tijd en er nog zo’n drie maanden te gaan zijn tot expiratie, zie ik nu geen reden om deze positie snel te verkopen. Een waarde van bijvoorbeeld €5 of zelfs €10 is niet ondenkbaar, terwijl het verlies niet groter kan worden dan de inleg. Ik wacht dus toch nog even af.

De december call butterfly (optietip 171) staat er op dit moment erg goed voor. De waarde is iets meer dan €9. Dat is aanmerkelijk meer dan de aankoopprijs van €2,20. Maar omdat er nog een half jaar te gaan is voor deze butterfly, en de AEX nog niet boven 600 punten is uitgekomen, is verkoop wat mij betreft niet gewenst. Hoewel het misschien vreemd klinkt, denk ik dat er een behoorlijke kans is dat de AEX nog dit jaar boven de 600 punten zal uitkomen. Dat zou buitengewoon gunstig zijn voor deze butterfly. Afwachten dus.

ASMI

De call calendar op ASMI (optietip 169) is op het moment van schrijven iets meer dan €9,00 waard. Het aandeel staat boven de uitoefenprijs van de calls, €118,27. Dat betekent dat de verkochte juni call voor de expiratie vrijdagmiddag (19 juni) teruggekocht moet worden. Omdat het aandeel boven de uitoefenprijs staat, zal deze call enige euro’s waard zijn. Het zal dus geld kosten om deze call te sluiten.

Gelukkig is er nog de gekochte september call. Die is door de opgelopen koers van het aandeel flink meer waard geworden. Deze call kan aangehouden worden na de juni expiratie, maar dan is er een risico dat het aandeel de komende maanden zakt waardoor de call de meeste waarde zal verliezen. Dat is extra vervelend omdat de totale investering groter is geworden door het terugkopen van de juni call. Daarom probeer ik de positie in zijn geheel te verkopen. Ik heb op dit moment een verkooporder lopen van €9,50. Dat zou een mooie winst betekenen ten opzichte van de aankoopprijs van €2,30. Omdat er weinig tijd is, kan de verkoopprijs snel veranderen. Via Twitter laat ik dit dan weten.

Voor de call butterfly op ASMI (optietip 178) gaat de stijging van het aandeel op dit moment iets te hard. Maar er is nog geen enkele reden voor verkoop. De ideale expiratiekoers in december, ongeveer €138, behoort nog altijd tot de redelijke mogelijkheden. Ik wacht dus geduldig af.

OCI

Het aandeel OCI staat iets hoger sinds de opening van de call calendar op OCI (optietip 177) op 6 mei. De huidige koers (ongeveer €11) ligt nog een stuk onder de uitoefenprijs van de calls, €14. Dat betekent dat er een grote kans is dat de verkochte juli call waardeloos af zal lopen. De gekochte december call heeft betere kansen, en dat is precies wat deze positie nodig heeft. Ik wacht dus af. Pas als het aandeel de komende weken boven €13 uitkomt, is het zaak om de positie goed in de gaten te houden. Mogelijk zou een verkoop dan aan de orde zijn. Maar zover is het dus nog niet.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)