Optietip 190 | DAX dit jaar nog boven 14.000 punten

Ik heb al zo’n vijf maanden geen nieuwe positie op de Duitse DAX-index geopend. Deze index staat nog zo’n 6% onder de hoogste stand van februari (grofweg 13.750 punten) terwijl de Amerikaanse indices vlakbij de hoogste stand ooit staan of, zoals de Nasdaq, de records aan elkaar rijgen. Met optietips speel ik altijd in op koersstijgingen, en nu dus ook. Ik heb gekozen voor een butterfly die zich uitbetaalt als de DAX-index in december zo’n 10 à 15% hoger staat. De kans daarop is niet heel groot. Maar als het wel gebeurt, kan de winst erg groot zijn ten opzichte van de inleg.

Concreet gaat het om de DAX dec20 14.200/14.600/15.000 call butterfly. Koop de DAX dec20 14.200 call één keer voor €156,00, verkoop de DAX dec20 14.600 call tweemaal voor €82,00 en koop de DAX dec20 15.000 call één keer voor €41,00. Per saldo kost deze butterfly dus €33 (156-82-82+41=33). Met de contractgrootte van 5 geeft dat een totale investering van €165.

De maximale waarde voor deze butterfly is €400. Die wordt bereikt als de DAX op de dag van expiratie op precies 14600 punten staat. De kans hierop is natuurlijk miniem, maar een expiratiestand van bijvoorbeeld 14300 punten zou al een waarde van €100 geven, het drievoudige van de aankoopprijs. Lagere koersen voor de DAX zou betekenen dat de butterfly waardeloos afloopt, maar het maximale verlies is de aankkoopprijs van €33.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets opgelopen, naar 31,7%. Het rekenkundig gemiddelde rendement staat op 66,7%. De afgelopen dagen is één tip met winst gesloten (zie IWM hieronder). Voor veel andere tips is het nog een kwestie van geduld hebben.

AEX

De butterfly op de AEX die volgende week afloopt (optietip 179) is iets meer dan €1 waard. Dat is voor mij nog altijd geen prijs om op te verkopen. Een daling van 2 à 3% voor de AEX de komende dagen zou een veel hogere waarde betekenen. Dat is absoluut geen ondenkbaar scenario. Dit wil niet zeggen dat ik per definitie blijf wachten op een dergelijke daling. Veel tijd is er niet meer, en als de AEX eind volgende week rond de stand op het moment van schrijven (566 punten) of hoger staat, is deze butterfly vrijwel waardeloos. Als de waarde vandaag of morgen in de buurt komt van €2,50, zal ik verkopen. Mocht dat niet lukken, dan zal ik vrijdag en maandag opnieuw bekijken wat de mogelijkheden zijn. Waarschijnlijk betekent dat een lagere prijs.

De condor op de AEX die volgende maand afloopt (optietip 167) staat inmiddels op een flink verlies. De AEX stond midden juli nog rond 580 punten. Nu, drie weken later, is het minder dan 570. Dat is de verkeerde richting voor de condor. De kans op een succesvol einde voor deze positie is dus aanmerkelijk kleiner geworden. De AEX zou in een paar weken tijd met zo’n 5% moeten oplopen wil de condor nog enige waarde krijgen. Dat is niet ondenkbaar, maar ik reken er niet op. Verkopen doe ik niet. Een belangrijk onderdeel van mijn strategie is juist gaan voor de relatief grote winsten. Dat betekent in dit geval geduld hebben en hopen op een flinke stijging. Vaak zal het daar niet van komen, maar als het een keer in de toekomst gebeurt levert het veel op.

ASMI

Het aandeel ASMI is de laatste weken teruggezakt naar minder dan €130. Dat is vervelend voor aandeelhouders, maar voor de butterfly op ASMI (optietip 178) komt het goed uit. Voor deze butterfly zou het ideaal zijn als het aandeel op 18 december op €138 staat. Toen het aandeel niet zo lang geleden op €145 stond, leek het alsof de butterfly weinig kans meer zou maken. Nu ziet het er weer beter uit. Hoe dan ook, met een butterfly is het verstandig om zo lang mogelijk te wachten. December is nog ver weg. Ik wacht dus gewoon af met deze tip.

IWM

Afgelopen maandag heb ik de call op de Amerikaanse smallcap-ETF IWM (optietip 180) verkocht voor $6,50. De aankoopprijs was $2,30, dus dit levert een aardig resultaat op. Ik heb vorige week gezegd dat ik rond $5 of $6 zou willen verkopen. De Amerikaanse smallcaps gingen een paar dagen behoorlijk omhoog, waardoor er iets meer in het vat zat. De waarde van de call was dinsdagavond nog altijd meer dan $6,00. De Amerikaanse beurs lijkt vanmiddag hoger te gaan openen, dus de call kan nu ook nog rond mijn verkoopprijs verkocht worden. Wachten op meer kan natuurlijk ook. Maar ik heb voldoende optietips openstaan die zouden profiteren van verder stijgende koersen. Bovendien zorgt het verstrijken van de tijd elke dag voor een iets lagere verwachtingswaarde bij een gekochte call. Dus wachten kost in dit geval vrij veel geld.

OCI

Het aandeel OCI is deze week met bijna 10% in waarde gestegen. Dat is gunstig voor de call calendar op OCI (optietip 177). De verkochte call is in juli al waardeloos afgelopen. Nu is het hopen op een verdere stijging van het aandeel, zodat de gekochte december call een behoorlijke waarde kan krijgen. Op 27 augustus zal het bedrijf de cijfers presenteren. Dit cijferseizoen is de koersreactie van de aandelen die nog op een groot verlies staan vrij vaak positief geweest, of in ieder geval maar zelden zeer negatief. Dus als de koers van OCI de komende twee weken niet heel erg sterk oploopt, zie ik geen reden om de call voor 27 augustus te verkopen. Er is nog vier maanden looptijd, dus haast is er niet.

SLV

Het ging wekenlang crescendo met edelmetalen, waardoor de waarde van de SLV-call (optietip 186) flink is opgelopen. Gisteren (dinsdag) ging de zilverprijs flink onderuit, maar een daling van 13% is minder dramatisch als je voor ogen houdt dat in de drie weken daarvoor de prijs met zo’n 50% gestegen is. Vooralsnog is er geen reden om te denken dat dit iets anders is dan een normale correctie. Soms doen markten een stapje terug. Bij zilver is een stapje terug vaak meer een val in een greppel, maar daar staat tegenover dat een stap vooruit meer lijkt op hoogspringen dan op lopen. Ik zie in de prijsdaling dan ook geen reden voor bezorgdheid. Er is nog ruim voldoende looptijd (expiratie is in januari) waardoor er voldoende tijd is om te wachten op een eventuele hervatting van de koersstijging.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)