Applied Materials | Positief over 2021

Applied Materials heeft prima resultaten gepresenteerd. Opvallend is dat de chipmachinemaker nu al durft te zeggen dat de vooruitzichten voor 2021 ook goed zijn.

In het derde kwartaal heeft Applied Materials een 23,4% hogere omzet behaald. De nettowinst is met 47,3% gestegen. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf 22,5% omzetgroei. Dat is een iets lager percentage dan in het derde kwartaal, maar niets om bezorgd over te zijn. Bovendien is het goed mogelijk dat het bedrijf behoedzaam is geweest met het opstellen van de verwachtingen.

Record

Door de groei is het waarschijnlijk dat Applied dit boekjaar een recordwinst zal gaan halen. Op basis van de verwachtingen van het bedrijf zelf schat ik dat de winst per aandeel (wpa) dit boekjaar op $3,70 zal uitkomen. Tijdens de toelichting van de cijfers viel het op dat de ceo van het bedrijf, Gary Dickerson, zich erg positief uitliet over 2021. Hij zegt op basis van wat de klanten zeggen en doen dat de groei volgend jaar zal doorzetten. Veel andere bedrijven durven amper een kwartaal vooruit te blikken door de coronamaatregelen in de wereld. Wat mij betreft is het een positief teken voor dit bedrijf, maar ook voor de gehele chipsector, dat de ceo van de grootste chipmachineproducent ter wereld positief is over 2021.

Advies Applied Materials

Ik verwacht vanwege de positieve vooruitzichten dat de wpa volgend jaar rond $4,25 of zelfs $4,50 zou kunnen uitkomen. Met gebruik van een dergelijke wpa en een koers van $66 is de k/w ronduit laag te noemen: ongeveer 15. De afgelopen vijf jaar is de omzet met gemiddeld 11,7% per jaar gegroeid. Dat is een sterke prestatie, die niet in de waardering van het aandeel is terug te zien. De financiële positie van het bedrijf is uitstekend, dus dat is geen reden voor een lage waardering.

Het grootste risico voor het bedrijf, en daarmee het aandeel, is de aanhoudende ruzie over handel tussen de VS en China. Een derde van de omzet van Applied wordt in China behaald. Handelsbeperkingen zouden het bedrijf dus niet goed uitkomen. Het aandeel zal dus gevoelig kunnen zijn voor retoriek uit de VS of China. Maar risico hoort bij ondernemen, en ook bij beleggen. Ik handhaaf mijn advies: ‘kopen’.