Optietip 191 | Inzetten op matig positieve laatste beursmaanden

De Nederlandse beurs is sinds begin juni per saldo niet echt van zijn plaats gekomen. Op 3 juni stond de AEX op 561 punten. Op het moment van schrijven is het 557 punten. De Amerikaanse indices hebben het in die periode veelal beter gedaan. Daar zijn verschillende oorzaken voor, bijvoorbeeld de lagere dollar, en woensdag doet de koersval van Galapagos de index geen goed. Veel optietips hebben baat bij een sterk opwaartse markt. Met de optietip van deze week wil ik een positie openen waarbij de AEX de komende maanden wel stijgt, maar niet erg hard. Ik denk aan ongeveer 1 à 2% per maand. Dan zou de AEX ergens in de buurt van 590 punten staan eind dit jaar.

Concreet gaat het om de AEX dec20 580/590/600 call butterfly. Dat wil zeggen: koop de AEX dec20 580 call één keer voor €14,45, verkoop de AEX dec20 590 call twee maal voor €10,60 per stuk, en koop de AEX dec20 600 call één keer voor €7,57. Per saldo is de prijs van de butterfly dus €0,82 (14,45-10,60-10,60+7,57=0,82). Met de contractgrootte van 100 is de totale investering dus €82. Dit is meteen het maximaal te verliezen bedrag.

In het ideale scenario staat de AEX-index op de dag van expiratie op 590 punten. Dan is de butterfly €10 waard. Elke punt meer of minder betekent €1 minder waarde, maar de waarde zal niet onder nul komen. Zoals altijd is het advies om deze tip in één, gecombineerde transactie uit te voeren. Als dat niet kan, is twee transacties een alternatief. Koop dan de 580/590 callspread, en verkoop de 590/600 callspread.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 30,4%. Rekenkundig is het gemiddelde 66,3%. Deze standen veranderen al een paar maanden nauwelijks. Zoals ik hierboven al schreef is de Nederlandse markt per saldo niet echt opgeschoten de laatste maanden. Een flink deel van de optietips heeft de AEX of Nederlandse aandelen als onderliggende waarde. Dus als de Nederlandse beurs lauwe resultaten toont, zullen de optietips ook weinig vuurwerk geven. Een troost: vroeger of later zullen betere tijden komen. Het is dus een kwestie van doorzetten.

AEX

Afgelopen maandag heb ik de AEX augustus butterfly (optietip 179) verkocht voor €1,36. De aankoopprijs was €0,86 dus er resteert een bescheiden winst. Sinds de verkoop is de AEX weggezakt, waardoor de butterfly meer waard is geworden. Het heeft geen zin om daar over in te zitten, op het moment van verkoop was de butterfly out-of-the-money. Er was dus een aanzienlijke kans dat de butterfly waardeloos af zou lopen. Voor wie de butterfly nog heeft: er is dus nu een kans om een aardige prijs voor de butterfly te krijgen. De waarde is op het moment van schrijven ongeveer €3,00. Dat is niet onaardig. Het kan natuurlijk meer worden als de index nog een procentje zakt tussen nu en vrijdag. Maar als de stand daarentegen oploopt, zal de waarde als sneeuw voor de zon verdwijnen.

ASMI

Het aandeel ASMI is in juli teruggezakt van ongeveer €145 naar rond €130, waar het nu nog steeds staat. Dat is niet ongunstig voor de butterfly die openstaat op dit aandeel (optietip 178). Voor deze positie is een koers van het aandeel van €138 in december ideaal. Meer dan €148 in december zou een waardeloze butterfly betekenen. De butterfly is inmiddels iets meer dan €2,00 waard, wat een mooie winst betekent. Maar ik houd de butterfly nog aan. Hoe meer tijd er verstrijkt, hoe beter. Maar de koers moet geen gekke dingen doen, dat is natuurlijk niet zeker.

Besi

Vorige week heb ik de resterende call van de Besi call calendar (optietip 162) verkocht voor €0,15. De calendar heeft €0,60 gekost, dus het resultaat is een klein verlies. De call had nog zo’n vijf weken looptijd, maar in die tijd zou het aandeel wel met een procent of 15 moeten stijgen om de call nog een behoorlijke waarde te geven. Niet onmogelijk, maar ook zeker niet aannemelijk.

DSM

De call calendar op DSM (optietip 184) staat in de plus door de hogere koers van het aandeel. Bij de opening van de tip stond het aandeel iets onder €125, inmiddels is het ongeveer €130. Geen spectaculaire stijging, maar dat is ook niet nodig. Als het aandeel in december rond €140 of iets daarboven staat, zou dat gunstig zijn voor de calendar. De verkochte december call zal dan weinig meer waard zijn. De gekochte juni call heeft dan nog een halfjaar looptijd, en daardoor wel nog een behoorlijke waarde. Dus een langzaam oplopende koers van het aandeel is perfect voor deze tip. Ik wacht daarom nog een tijd af.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)