Optietip 194 | AEX naar 620 punten in maart 2021

De optietip van deze week is een combinatie op de AEX-index. Verder updates over tips op de AEX, ASMI, de DAX en Randstad.

De AEX-index is de afgelopen weken licht gedaald en staat op het moment van schrijven op ongeveer 548 punten. Daarmee lijkt een stand van 600 punten voorlopig uit het oog verloren. Maar onhaalbaar is het niet. Met de optietip van deze week wil ik inspelen op een stand van iets meer dan 600 punten in maart volgend jaar. Dat komt neer op een maandelijkse stijging van tussen 1,5 à 2,0% het komende halfjaar.

Concreet gaat het om de AEX mar21 600/620/640 call butterfly. Koop de AEX mar21 600 call één keer voor €9,85, verkoop de AEX mar21 620 call twee maal voor 5,50 per stuk en koop de AEX mar21 640 call één keer voor €2,95. Per saldo kost de butterfly €1,80 (9,85-5,50-5,50+2,95=1,80). Met de contractgrootte van 100 geeft dat een totale investering van €180. Dat is meteen het maximaal te verliezen bedrag.

De maximale waarde van de butterfly is €20. Dat wordt behaald als de AEX op de dag van expiratie op 620 punten staat. Elke punt meer of minder betekent €1 waarde minder. Dus bij een expiratie op bijvoorbeeld 610 of 630 punten is de waarde €10. Dat zou nog altijd een heel behoorlijk resultaat zijn.

Zoals altijd is het advies om de butterfly in één, gecombineerde, order uit te voeren. Als alle opties in één transactie niet lukt, is een alternatief om de 600/620 callspread te verkopen, en de 620/640 callspread te verkopen. Per saldo geeft dat hetzelfde resultaat.

Updates

Het gemiddelde gewogen rendement is door de koersdalingen gedaald naar 23,1%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 65,3%. De koersdalingen van de afgelopen weken zijn nadelig voor veel tips. Aan de andere kant: lagere koersen betekenen gunstigere prijzen voor nieuwe tips. De aanhouder wint.

AEX

De AEX-index is teruggezakt onder 550 punten, maar de laatste dagen wel wat opgekrabbeld. Voor de call calendar op de AEX (optietip 175) is dat slecht nieuws. De kans wordt met de dag kleiner dat de AEX in december boven 650 punten staat. Dat is goed nieuws voor de verkochte december call. Maar tegelijkertijd neemt ook de kans af dat de index in de eerste helft van volgend jaar in de buurt komt van 650 punten. Dat is slecht nieuws voor de gekochte juni call. Er zijn nog behoorlijk wat maanden te gaan tot de expiratie van de gekochte call. Bovendien kan het soms hard gaan op de beurzen. Ik wacht voorlopig nog af.

Voor de oktober butterfly op de AEX (optietip 188) ziet het er slecht uit. Het kan dan wel hard gaan op beurzen, maar een stijging van meer dan 10% in iets meer dan drie weken tijd is wel heel erg veel gevraagd. Verkoop levert zo weinig op dat ik liever de positie aanhoud. Een hele kleine kans is niet hetzelfde als kansloos. Over de december butterfly van drie weken geleden (optietip 191) kan ik kort zijn: die heeft nog voldoende kans om een succes te worden. Geduldig afwachten is het devies.

ASMI

De koerszwakte van ASMI de laatste maanden komt niet slecht uit voor de butterfly op ASMI (optietip 178). Het aandeel staat een procent of vijf onder de ondergrens van de butterfly, en een procent of twaalf onder de ideale expiratiestand in december. Voor een aandeel als ASMI zijn dat zeker geen onbereikbare percentages. Ik blijf ook hier geduldig afwachten.

DAX

De inmiddels al een halfjaar openstaande butterfly op de DAX index (optietip 168) staat op een bescheiden plusje. Maar er zijn nog altijd zo’n negen maanden te gaan tot expiratie. Voor een butterfly is zo lang mogelijk wachten de beste strategie. Dat doe ik dus zeker in dit geval. Ook de butterfly van recenter datum, die in december afloopt (optietip 190) laat ik lopen. Er is een behoorlijk koersherstel nodig de komende maanden voor een goed resultaat voor deze tip. Het is de moeite waard om af te wachten of die er gaat komen.

Randstad

Het aandeel Randstad heeft een kleine duikeling gemaakt de afgelopen week. Dat is niet fijn voor de call optie op Randstad (optietip 172). Maar een drama is het ook niet. De call heeft nog altijd meer dan een jaar looptijd te gaan en er is nog altijd intrinsieke waarde. Er is dus alle tijd om te wachten op het hervatten van de koersstijging van het aandeel. Ik blijf afwachten, en houdt vast aan mijn doel om te verkopen als de call de waarde van €10 overschrijdt.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)