Optietip 198 | Meeliften met herwaardering Prosus

De optietip van deze week is een combinatie op het ondergewaardeerde Prosus. Deze week is een optietip met flinke winst verkocht: de call op Randstad. Verder updates over de optietips op Aalberts, de AEX, ArcelorMittal en ASMI.

Het mediaconglomeraat staat al een tijd op ‘kopen‘ bij Beleggers Belangen. Een belangrijke reden is de onderwaardering van het aandeel ten opzichte van de waarde van het belang in Tencent dat Prosus in bezit heeft. Nu is een korting in dit soort situaties niet ongebruikelijk, maar 25 tot 30% is wel erg hoog. Er is geen zekerheid dat de korting de komende maanden zal afnemen. Maar als de Amerikaanse verkiezingen achter de rug zijn kan het vertrouwen bij beleggers wellicht weer toenemen. Daarom open ik deze week een callspread op het aandeel Prosus. De koers van het aandeel op het moment van opening was €81,25.

Optietip Prosus

Koop de PRX mar21 95 call voor €2,16 en verkoop de PRX mar21 110 call voor €0,60. Per saldo kost de spread dus €1,56 (2,16-0,60=1,56). Met de contractgrootte van 100 is de totale investering €156,00. Dit is meteen het maximale verlies. De maximale waarde van de spread is €15,00. Die wordt bereikt als Prosus in maart 2021 op €110 of meer staat. Daarvoor zal het aandeel dus nog een aardig stuk moeten stijgen, maar een koers van €100 zou ook al een mooi resultaat opleveren.

Het is ook mogelijk dat de callspread ruim voor de expiratie al voor een aardig bedrag verkocht kan worden door een stijging van de koers van het aandeel. Op 12 november komen de kwartaalresultaten van Tencent, op 20 november die van Prosus zelf.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets teruggezakt naar 28,2%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 65,7%. Sinds vorige week staan veel koersen wat lager, waardoor veel tips wat in waarde gezakt zijn. Het lijkt er steeds meer op dat beurzen nog tot de verkiezingen in de VS op 3 november zullen blijven kwakkelen. Elke opleving dooft vrij snel uit, maar dalingen zijn nooit erg diep. Gelukkig is de Randstad-call deze week succesvol afgerond (zie update Randstad).

Aalberts

Ik heb de call op Aalberts (optietip 176) nog niet verkocht: het aandeel is helaas iets weggezakt, maar dramatisch is het allemaal niet. Ik houd de komende week mijn verkoopdoel aan: €5,55. Daarvoor zal het aandeel weer een stuk omhoog moeten, wat niet onhaalbaar is. Ik wacht nog even af.

AEX

Er is niet zo gek veel veranderd sinds vorige week. De AEX staat iets lager sindsdien, waardoor de optietips op de AEX in het algemeen wat minder waard zijn geworden. De call calendar op de AEX (optietip 175) staat op een kleine winst. De combinatie is op dit moment ongeveer €3,70 waard. De kans is heel groot dat de verkochte december call waardeloos zal gaan aflopen. De gekochte juni call heeft nu nog bijna acht maanden te gaan tot expiratie. Als ruim voor die expiratie de AEX-index een tussensprintje trekt naar 600 punten of daarboven, dan zal deze juni call nog een aardige waarde kunnen opleveren. Ik wacht nog een tijd af.

ArcelorMittal

Over ruim twee weken, op donderdag 5 november, zal ArcelorMittal de kwartaalcijfers presenteren. Het aandeel is sinds de opening van de call calendar (optietip 196) niet substantieel van koers veranderd. Het staat nu op ongeveer €12,40. Met het verstrijken van twee weken zonder grote stijging is de kans kleiner geworden dat de verkochte december call nog waarde krijgt, wat gunstig is. Voor de gekochte juni call zou een stijging wel goed uitkomen. Ik denk niet dat de kwartaalcijfers een koersstijging naar €16,00 zullen veroorzaken. Maar €13,00 of meer zou wel goed uitkomen. Ik wacht rustig af, ik verwacht niet te verkopen voor december.

ASMI

De butterfly op ASMI (optietip 178) is op het moment van schrijven ongeveer €1,75 waard. Dat is meer dan de aankoopprijs (€0,85), maar het is nog geen tijd om te verkopen. Het aandeel staat op ongeveer €133,50. De ideale expiratiestand in december is €137,98. Dan zou de butterfly bijna €10 waard zijn. Elke euro meer of minder ten opzichte van de ideale koers betekent een euro minder waarde voor de butterfly. Tot nul uiteraard, niet daaronder. Volgende week woensdagavond publiceert ASMI de kwartaalcijfers. In het ideale geval levert dat een licht positieve koersreactie op donderdag op. Een sterk positieve reactie vergroot de kans dat het aandeel richting €150 of verder  stijgt. Een sterk negatieve reactie is ook geen goed nieuws. Ik wacht af. Waarschijnlijk zal de volatiliteitswaarde in de opties na de kwartaalcijfers wat zakken. Dat is in ieder geval gunstig voor de butterfly.

Randstad

Vanmorgen heb ik kort na de opening de call op Randstad (optietip 172) verkocht voor €11,00. De aankoopprijs was €1,40, dat betekent dus een winst van €9,60. Dit is een van de klappers die de vele verliezen meer dan goed moeten maken. Lang niet elke tip zal zo’n succes worden, maar dat is ook helemaal niet nodig.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)