Leifheit | Winstnemen of een optieconstructie?
De vooruitzichten voor de komende jaren zijn prima, als ik naar de analistenconsensus kijk: gemiddeld 6,5 tot 9% omzetgroei per jaar. Na de koerssprong van 38% dit jaar is de waardering echter wel flink opgelopen. De k/w 2020 is 34. Weliswaar werd het dividend gehalveerd door de coronacrisis, maar dat is niet zo bijzonder als je kijkt naar sectorgenoten en naar Europa in het algemeen.
Dividend Leifheit
De vrije kasstroom, die dit jaar naar verwachting halveert, zal volgend jaar weer terugkeren naar het niveau van 2019, wat ook betekent dat het dividend gewoon weer naar het niveau van vorig jaar (€1,05 per aandeel) kan. Bovendien heeft Leifheit de investeringen flink opgeschroefd, wat de komende jaren alleen maar gunstig uit zal pakken. Houden en buy the dips dus, wat mij betreft.
Een optieconstructie heeft niet mijn voorkeur. Goede aandelen koop je voor de lange termijn en hou je altijd vast. U kunt zich tegen een terugval indekken met derivaten, maar het blijft uiteraard altijd gissen.
Menno van Hoven
Menno van Hoven (1978) schrijft sinds 2007 voor Beleggers Belangen. Sinds 2011 beheert hij de dividendportefeuille. Menno is in 2002 afgestudeerd aan de Hogeschool voor Economische Studies in Rotterdam (management, economie, recht). Tijdens zijn studie werd hij in 2000 tweede in het landelijke beursspel van het Algemeen Dagblad, waarna hij zijn beleggingscarrière via onder meer MeesPierson en de dealingroom van Fortis Bank uiteindelijk voortzette bij Beleggers Belangen.