Aalberts | Blik op de lange termijn

Het aandeel Aalberts komt de laatste jaren wat minder in het nieuws. Voor een deel komt dit doordat het bedrijf in 2016 besloot om geen kwartaalcijfers meer te publiceren en slechts tweemaal per jaar de boeken te openen. Afgelopen jaar maakte Aalberts vanwege de impact van de coronacrisis een uitzondering.

Cijfers Aalberts

Uit de cijfers en trading updates kunnen we opmaken dat het bedrijf veel last heeft van de pandemie en de daarbij behorende lockdownmaatregelen. Bij de halfjaarcijfers resulteerde dit in omzetverlies ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder in drie van de vier belangrijke eindmarkten: milieuvriendelijke gebouwen -8%, industriële nichemarkten -15% en duurzaam transport -23%. De eindmarkt Semicon efficiency, waar Aalberts onder andere toeleverancier is aan ASML, liet daarentegen een mooie omzetgroei zien van 19%.

De autonome omzet daalde over de eerste negen maanden uiteindelijk met 9,4%, maar vertoonde wel tekenen van herstel. In de eerst helft van het jaar bedroeg de autonome daling nog 11,1%. Een ander lichtpuntje was dat het orderboek eind september 4,4% hoger uitkwam vergeleken met de maand september een jaar eerder.

Aandeel Aalberts het aanhouden waard

De beurskoers van het aandeel Aalberts inmiddels ten opzichte van het dieptepunt in maart verdubbeld, maar het jaarverlies bedraagt nog altijd 6,7%. Blikken we terug op de laatste vijftien jaar dan heeft Aalberts met een gemiddeld rendement van 10,6% per jaar over deze periode behoorlijk wat waarde weten te creëren voor haar aandeelhouders. Over de toekomst van Aalberts blijf ik positief gestemd. Door goed op de kosten te letten en toch te blijven investeren lijkt het bedrijf goed door de crisis te geraken. Aalberts is daardoor goed gepositioneerd om te profiteren van verschillende trends de komende jaren.

Voorbeelden zijn het verduurzamen van gebouwen (60% van de omzet) en de opkomst van de elektrische auto. Vanwege de focus op de lange termijn blijft het aandeel Aalberts met name aantrekkelijk voor beleggers met een lange horizon. Bij een verwachte k/w 2021 van 17 is Aalberts gezien het sterke marktaandeel in verschillende nichesegmenten en het goede trackrecord op het gebied van overnames zeker het aanhouden waard.