Optietip 219 | Eindelijk een hogere koers voor AkzoNobel

De optietip van deze week is een optie op AkzoNobel, dat een nieuw koersrecord heeft bereikt. Verder updates van optietips op de AEX, ArcelorMittal, Boskalis en DSM.

Voor het aandeel AkzoNobel is het koersniveau van €90 jarenlang een obstakel geweest. Steeds als de koers dit niveau bereikte, volgde niet veel later een daling waardoor het er weer (ruim) onder dook. De afgelopen weken is het aandeel vrij snel naar bijna €95 gestegen, het hoogste niveau ooit. Op het moment van schrijven staat het aandeel op ongeveer €94. Is het nu tijd voor een koers van €100 of meer?

Ik kan geen koersen voorspellen, maar wil er wel met een niet al te dure call optie op inspelen dat het dit jaar gaat gebeuren. AkzoNobel is bovendien een van de meer cyclische aandelen in Nederland. De laatste tijd heb ik al meer optieposities op cyclische aandelen of indices geopend, deze tip past in dit rijtje.

Optieconstructie AkzoNobel

Ik heb gekozen voor de AKZA sep21 110 call. Deze kost €1,19. Ik heb voor deze call gekozen omdat de aankoopprijs niet erg hoog is. De 100 call is kansrijker, maar ook bijna drie keer zo duur. Het gaat mij om de balans tussen risico en mogelijk rendement. Als je niet veel geld op het spel zet, kun je ook niet veel verliezen als je ernaast zit. Bovendien hou je dan geld over om later andere dingen op te zetten.

Een callspread wilde ik in dit geval niet, omdat ik de mogelijkheid open wil houden om de positie relatief snel weer te sluiten. Bij een verdere stijging van het aandeel de komende weken en maanden zal een gekochte call relatief sneller in waarde stijgen dan een callspread.

Updates

Het gemiddelde gewogen rendement staat nu op 53,3%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 74,4%. Een verklaring voor het iets gedaalde rendement is de afnemende volatiliteitswaarde in opties. Op het moment van het vaststellen van de tussenstanden stond de VIX rond 19%. De laatste 12 maanden was het vrijwel altijd meer dan 20%, vaak veel meer. Deze daling is nu even vervelend voor de waardes van veel posities. Maar het goede nieuws is dat een lagere volatiliteit een teken van rust en vertrouwen is. Mijn strategie is nu eenmaal inspelen op stijgende koersen. Rust en vertrouwen zijn dan precies de ingrediënten die je nodig hebt. Bovendien zijn nieuw te openen optieposities ook goedkoper als de volatiliteitswaarde lager is.

AEX

Vorige week woensdag heb ik de calendar spread op de AEX (optietip 207) verkocht voor €2,00. De reden voor de verkoop was dat ik het risico op een verlies dat groter is dan de inleg te hoog vond. Een stand van meer dan 700 punten in juni is goed mogelijk.

De AEX butterfly die in juni afloopt (optietip 185) staat op een aardige winst. De waarde is woensdagochtend ongeveer €3,70. Dat is mooi, maar de maximale waarde is €20. Nu reken ik er niet op dat ik deze positie op deze prijs zal kunnen verkopen, maar meer dan de huidige waarde is zeker mogelijk. Als de AEX over drie maanden tussen 2 en 5% hoger staat, zal de butterfly een substantiële waarde hebben. Maar als het veel minder of veel meer is, zal de waarde niet veel hoger dan nu zijn, of zelfs lager. Ik blijf voorlopig nog even afwachten.

Voor de callspread die in september afloopt (optietip 204) is er niets veranderd. Er is nog behoorlijk wat tijd, en een hogere waarde is nog altijd een realistische mogelijkheid. Rond een waarde van €20 wordt verkoop wel aantrekkelijk.

ArcelorMittal

Het gaat niet slecht met de call calendar op ArcelorMittal (optietip 210). Het aandeel staat nu een procent of tien hoger dan bij de opening van deze positie. In het ideale scenario staat het aandeel over drie maanden nog 10 of 20% hoger dan nu. Dan zal de verkochte juni call (vrijwel) waardeloos zijn, terwijl er nog een behoorlijke waarde in de gekochte december call zal zitten. Op dit moment is er niets anders te doen dan afwachten en hopen op een positief koersverloop. Maar niet te positief.

Boskalis

Sinds de koop van de call op Boskalis (optietip 208) is het aandeel Boskalis een paar euro gestegen. De call staat daardoor op winst, maar het is nog lang niet zoveel dat ik verkoop overweeg. De resterende looptijd is ongeveer negen maanden, dus reden voor haast is er niet. Pas als het aandeel de komende paar maanden ruim boven de €30 komt, zal ik verkoop overwegen.

DSM

Het aandeel DSM is de laatste paar weken herstellende van het koersdipje van eind februari. Dat is goed nieuws voor de resterende call van de DSM call calendar (optietip 184). Deze is nu net iets minder dan €4 waard. Er zijn nog zo’n drie maanden te gaan tot expiratie. Veel haast is er dus niet, maar het is ook niet zo dat ik niet naar deze call hoef om te kijken. Het aandeel hikt al bijna een half jaar tegen de €150-grens aan. Als het daar doorheen breekt, zou het zomaar kunnen dat niet heel veel later €160 volgt. Maar voor hetzelfde geld blijkt €150 voor beleggers weer het verkoopsein te zijn. Ik blijf afwachten en hopen op een positieve uitkomst. Mocht de call rond de €10 waard worden, dan zal ik zeker verkopen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)