Optietip 223 | Lichte positie in heavy metal (plus recordwinst optietip)

Het aandeel Aperam is in zes maanden tijd bijna verdubbeld: eind oktober stond het aandeel op ongeveer €23, op het moment van schrijven is het €44. Dat klinkt niet als het juiste moment voor een callconstructie. Maar er zijn weinig aandelen die niet fors zijn gestegen de afgelopen tijd. Bovendien kan een aandeel altijd verder omhoog, op beurs zijn daar vele voorbeelden van te vinden. Met de nieuwe optietip wil ik inspelen op een verdere stijging, maar wel met een slag om de arm, dus niet te duur. Daarom heb ik gekozen voor een call calendar.

Optieconstructie Aperam

Verkoop de AP sep21 55,00 call voor €0,45 en koop de AP mar22 55,00 call voor €1,50. Bij elkaar kost deze calendar dus €1,05 (1,50-0,45=1,05). Met de contractgrootte (100) geeft dat een totale investering van €105. Dit is in principe het maximaal te verliezen bedrag. Mocht het aandeel in september boven €55 staan (de uitoefenprijs van de calls) dan zal de verkochte call voor een bepaald bedrag teruggekocht moeten worden.

Als daarna het aandeel flink zakt, kan de gekochte maart-call weinig waard blijken te zijn. Dan zou het totale verlies dus groter kunnen worden dan de huidige inleg van €105. Zo’n situatie is eenvoudig te voorkomen door in september de gehele positie, inclusief de maart-call, te sluiten.

Als het aandeel Aperam in september onder €55 staat, loopt de september call waardeloos af en resteert de gekochte maart-call. Die bepaalt dan het uiteindelijke resultaat van de tip. In het gunstigste scenario staat Aperam in september net onder €55 en stijgt het aandeel in de maanden daarna verder.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is iets opgelopen, naar 59,1%. Rekenkundig staat het gemiddelde nu op 77,0%. Afgelopen maandag heb ik de optietip met de hoogste winst ooit verkocht, een AEX callspread.

AEX

De AEX sep21 700/740 callspread (optietip 204) is afgelopen maandag verkocht voor €20,50. De aankoopprijs was €2,55. Per saldo is de winst €1795. Dat is een recordwinst voor een optietip van mij. Er was nog heel wat looptijd, maar met meer dan de helft van de maximale waarde is de verhouding tussen risico (kan nog steeds op €0 uitkomen in september) en de potentie (maximale waarde €4000) niet heel erg gunstig meer. Binnen is binnen, en de winst kan geleidelijk aan voor nieuwe tips ingezet worden.

De juni butterfly op de AEX (optietip 185) is door de dalingen van de laatste paar dagen weer wat in waarde gestegen. De waarde op het moment van schrijven is iets minder dan €4. Dat is aardig, zeker meer dan de aanschafprijs. Maar het is nog ver onder de maximale waarde (€20). Ik blijf nog even geduld houden.

DAX

De DAX butterfly die in juni afloopt (optietip 168) staat op een bescheiden winst. De DAX-index staat ruim 1% boven de bandbreedte van de butterfly (14.000 tot 15.000 punten). Bij een verder stijgende index de komende weken zal het er steeds slechter uit gaan zien voor deze butterfly. Er zijn nog maar acht weken tot expiratie. Maar een daling ligt altijd op de loer. Ik probeer zoveel mogelijk geduld te hebben met butterflies. Dat doe ik daarom hier ook. Maar mocht er een daling komen waardoor de DAX dichter bij de ideale expiratiestand (14.500) voor deze butterfly komt, dan zou het zomaar kunnen dat ik dan verkoop. Wat de waarde dan zal zijn is moeilijk te zeggen, dat hangt af van de resterende looptijd en de volatiliteit in de opties. Maar de kans is groot dat het meer dan €100 zal zijn, ongeveer het dubbele van de huidige waarde.

DSM

Het aandeel DSM blijft rond de €150 hangen. De resterende call van de calendar (optietip 184) heeft nog een aardige waarde. Over een paar weken publiceert DSM de kwartaalupdate (5 mei). Er is een behoorlijke kans dat de volatiliteitswaarde van DSM-opties na deze datum flink zal zakken. Als er een positieve koersreactie is op 5 mei van 3% of meer is dat geen probleem. Maar bij een matige of negatieve reactie zal de call snel waarde kwijtraken. Daarom wil ik ook proberen de komende dagen/weken deze call te verkopen. Niet tegen elke prijs, er is namelijk geen reden voor paniek. Ik kijk het koersverloop van het aandeel en de call nog even aan. Mocht het aandeel binnenkort oplopen richting €155 of zelfs meer, dan zal ik de call zeker verkopen. Bij een minder hoge koers zal ik nog wat meer geduld betrachten.

Heineken

Het aandeel Heineken stond woensdagochtend ongeveer 4% hoger na de publicatie van kwartaalcijfers. Dat is goed nieuws voor de callspread op dit aandeel (optietip 220). Deze spread is nu ongeveer €2 waard, het dubbele van de aankoopprijs. Dat is goed nieuws, maar nog geen reden om te verkopen. Voor de coronacrash stond Heineken boven €100, nu is dat ongeveer €95. Naarmate de wereld normaliseert zou het aandeel het oude niveau weer kunnen halen. Bij een koers van het aandeel in de omgeving van €105 wordt verkoop van de callspread zeker aantrekkelijk. Zover is het dus nog niet.

Wereldhave

Het is nog niet gelukt om de call op het aandeel Wereldhave (optietip 187) te verkopen. Het doel is nog steeds om te verkopen zodra de call ongeveer €4,00 waard wordt. Daarvoor zal het aandeel dus richting €16 moeten oplopen. Mocht verkoop over een paar weken nog steeds niet gelukt zijn, dan zal ik het doel verlagen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)