Grondstoffen | De (olie)rally is nog maar net begonnen
Olie is een belangrijke component van de Bloomberg Commodity index, waarin de Amerikaanse WTI-variant voor 9,4% meeweegt en Noordzee-olie heeft een weging van 7,6% heeft. De olieprijs heeft de afgelopen maanden vooral zijwaarts bewogen maar ik denk dat olie voor de volgende grote beweging zal zorgen in deze index.
Kracht achter de Bloomberg Commodity Index
De zijwaartse trend laat namelijk zien hoe sterk het zwarte goud erbij ligt. Ik had verwacht dat de lockdowns in Europa, een van de belangrijkste economische regio’s ter wereld, ertoe zouden leiden dat de olieprijs minimaal 20% zou dalen. Nu steeds meer maatregelen in Europa worden opgeheven, loopt de olieprijs op naar nieuwe hoogste standen op jaarbasis. En ik denk dat er nog heel wat meer in het vat zit!
De belangrijkste reden aan de vraagkant is dat het oliegebruik nog steeds toeneemt. Het International Energy Agency (IEA) denkt dat de olieconsumptie na het herstel van de economische crisis de komende jaren met 0,4% per jaar zal blijven groeien. Dit betekent dat de wereld na de pandemie meer olie zal gebruiken dan voor de coronacrisis.
Groei wereldbevolking
Dit klinkt ook logisch. Een auto gaat bijvoorbeeld gemiddeld twintig jaar mee. Elke auto die nu verkocht wordt en op fossiele brandstoffen loopt, zal in 2041 nog ergens op de wereld rondrijden. In Europa en in de Verenigde Staten wonen gezamenlijk minder dan een miljard mensen en in de opkomende markten wonen vele miljarden mensen. Bovendien komen er de komende jaren nog miljoenen mensen bij in de opkomende markten.
Daarnaast wordt ook nog wel eens vergeten dat een vijfde van de olie nooit wordt verbrand en in meer dan 6000 producten nodig is, zoals bijvoorbeeld voor pesticiden of vitaminecapsules. Deze vraag groeit jaarlijks met een paar procent.
Mocht het IEA ernaast zitten en de olieconsumptie dalen, dan is de belangrijke vraag wat het aanbod gaat doen. Als de vraag daalt maar het aanbod daalt nog sneller, dan zal de prijs nog steeds stijgen.
Klimaatactivisten
Het IEA denkt dat als er geen nieuwe velden worden ontdekt het aanbod van olie in 2030 gehalveerd kan zijn. Uiteraard kan het agentschap dit verkeerd zien, maar het feit dat Exxon onlangs drie klimaatactivisten in de raad van commissarissen heeft gekregen suggereert dat de oliemajors niet fanatiek op zoek zullen gaan naar nieuwe olie.
De vraag naar olie zal hoger liggen dan het aanbod. Ik denk dan ook dat iedereen verrast zal zijn hoe snel de olieprijs naar drie cijfers voor de komma zal gaan. Verder verwacht ik dat de olieprijs van $147,27 per vat uit 2008 niet lang meer de hoogste zal zijn.
Uit Voorkennis | Een podcast over beleggen
Je kan jouw keuzes op elk moment wijzigen door onderaan de site op "Cookie-instellingen" te klikken."
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.