De strijd om Neways gaat door

Neways heeft een zogenoemde ‘white knight’ gevonden, een partij die bij een onwelgevallig overnamebod de prooi (Neways) te hulp schiet. Infestos, een investeringsmaatschappij van Bernard ten Doeschot, biedt ruim 10% meer dan VDL, die eind mei €13,00 heeft geboden per aandeel. Dat is belangrijk, omdat grootaandeelhouders die hun aandelen al hadden toegezegd aan VDL deze toezegging mochten terugtrekken als er een bod zou komen dat ten minste 10% hoger ligt. Dat is nu dus het geval.

60% van Neways

Infestos wil volgens het bericht niet heel Neways overnemen. Het wil ten minste 60% van de aandelen kopen via de bieding. De beursnotering zal gewoon blijven bestaan. Mocht meer dan 95% aangemeld worden, dan wordt het wel van de beurs gehaald. Bernard ten Doeschot heeft volgens de laatste AFM-melding al 3,0%. VDL heeft zelf 27,3% van de aandelen Neways in bezit. Als VDL zijn aandelen niet verkoopt, blijft er dus nog grofweg 10% voor de vrije handel op de beurs over. Dat is niet bijster veel.

VDL belangrijke klant

VDL zal ongetwijfeld niet gelukkig zijn met de nieuwe tegenspeler. De vraag is of VDL nu bereid is een hoger bod uit te brengen op alle aandelen. VDL is een belangrijke klant van Neways. De vraag is dus ook hoe de relatie tussen deze twee bedrijven er nu voorstaat.

Betere waardering

Voor aandeelhouders Neways is het goed nieuws. Het bod van Infestos is naar mijn mening ook veel redelijker. Er wordt nu meer rekening gehouden met de mogelijk betere resultaten dit en volgend jaar. Afgelopen jaar was mager voor Neways, waardoor het aandeel vrij laag stond. Maar de chipsector, een afzetmarkt voor Neways, draait bijzonder goed.

De autosector, een andere belangrijke klantengroep, heeft nu last van chiptekorten. Dat zal indirect Neways dwars zitten, maar uitgestelde omzet is beter dan geannuleerde omzet. Ik reken daarom nog steeds op betere resultaten later dit jaar en volgend jaar.

Advies Neways blijft ‘houden’

Mijn advies voor het aandeel Neways blijft ‘houden’. De eerste bieder, VDL, zal uiterlijk 8 juli laten weten of het zijn bod van €13,00 verhoogt, eventueel naar de €14,55 die Infestos geboden heeft. Zo niet, dan zijn ingaan op het bod van €14,55 of de aandelen aanhouden voor de lange termijn geen slechte alternatieven.