Orange | Op de huidige lage waardering koopwaardig?
Het koersverloop van het Franse telecomconcern is sinds opname in de portefeuille evenwel teleurstellend (-33%) en ook dit jaar blijft Orange weer achter, met een koersverlies van 3,5% tegen een plus van 13,5% voor de Stoxx Europe 600 Telecomindex.
De belangrijkste oorzaak daarvoor is (de vrees voor) de concurrentiepositie van Orange in Frankrijk en Spanje. In Spanje is er enige consolidatie onder mobiele aanbieders. In Frankrijk lijkt echter volgens analisten van Barclays het gevecht om marktaandeel in zowel mobiele diensten als zakelijke diensten weer op te laaien, gezien de groeiplannen van Bouygues en Iliad. Daardoor dreigt de omzetgroei van Orange de komende twee tot drie jaar te stagneren.
Orange een prima dividendaandeel
De zorgen over de concurrentiepositie van Orange lijken op een koers-winstverhouding van ruim 10 en een dividendrendement van ruim 7% voor het lopende jaar al wel aardig ingeprijsd. Helaas zie ik geen directe aanleiding voor een omslag in het sentiment rond het aandeel en daarmee voor een ronkend koopadvies. Maar het dividend van €0,70 per aandeel is houdbaar en is voor mij reden genoeg om het aandeel Orange voorlopig nog in de Hoogdividendportefeuille te houden.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.