AB InBev | Hard afgestraft voor margedruk
In het eerste halfjaar veerde de concernomzet met 21% omhoog naar $25,8 mrd. De genormaliseerde ebitda groeide echter nauwelijks sneller: +24% naar $9,1 mrd. Een belangrijke reden van de wat zwakke groei waren de hogere materiaalkosten.
Met name in de Verenigde Staten kampte het bedrijf met een tekort aan blikjes, waardoor de kosten hoger uitpakten dan verwacht. Het was ook een tegenvaller dat het bedrijf de prognose van een groei van de ebitda met 8 tot 12% in heel 2021 niet verhoogde.
Aandeel AB InBev op ‘houden’
Met een koersdaling van ruim 8% sinds de cijferpresentatie van de bierbrouwer reageren beleggers overdreven negatief. Maar een opwaartse bijstelling van het houdadvies op het aandeel AB InBev komt pas aan de orde als de verwachte k/w (21,0) in de buurt komt van 17 à 18.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.