Weet wat je kunt verwachten

Zo kon ik het Duitse Merck enkele maanden geleden oppakken voor de Dividendportefeuille tegen een zeer aantrekkelijke waardering, zeker gezien de voorspelbare groei in de komende jaren. Het aandeel, dat zich kenmerkt door een jaarlijkse dividendverhoging, stelde niet teleur.

Aandelen die investeren in groei en acquisities en beschikken over een ijzersterke cashflow, solide balans, redelijke waardering en liefst ook een groeiend dividend zijn vandaag de dag schaars. Wie jaagt op koerswinsten moet in de huidige markt steeds meer risico’s nemen, zo simpel is het. Ik blijf dan ook herhalen dat beurskoersen totaal onvoorspelbaar blijven op de korte termijn. Ook onderstreep ik nog maar eens dat het dividend juist wél voorspelbaar is.

Rendement en dividend

De Dividendportefeuille had op 6 september zijn 10-jarig jubileum. Centraal bij deze portefeuille staat al vanaf dag 1, toen ik begon met €100.000 verdeeld over 25 aandelen, een stabiel tot jaarlijks groeiend dividend dat telkens wordt herbelegd in de aandelen die het uitkeren. Op die manier heeft de portefeuille in elk jaar van zijn bestaan een positief rendement gerealiseerd en, met uitzondering van coronajaar 2020, ook een hoger dividendinkomen.

Het mooie van de Dividendportefeuille is dat ik zeer goed kan inschatten wat alle aandelen – momenteel 43 – gaan doen met het dividend, uiteraard afgezien van extreme omstandigheden zoals vorig jaar. Het dividendinkomen, momenteel afgerond €6935 op jaarbasis, zal normaal gesproken elk jaar verder blijven groeien als ik mijn huiswerk goed blijf doen. Neem nu Microsoft.

Enkele uren voordat ik deze woorden schreef, verhoogde deze techreus het dividend met 10,7%, precies het percentage waar ik op had gerekend op basis van de onderliggende resultaten en de dividendverhogingen in voorgaande jaren. Die voorspelbaarheid van aandelen als Microsoft geeft rust en vertrouwen in de toekomst. Later deze week verwacht ik een vergelijkbare actie van Texas Instruments, dat vorig jaar het dividend met ruim 13% verhoogde. De beurskoers volgt uiteindelijk altijd het dividend.