Optietip 244 | Verdere stijging ABN Amro in 2022

Het aandeel ABN Amro is sinds begin dit jaar met meer dan 50% gestegen. De verwachting dat de rente zal gaan oplopen is een verklaring daarvoor. Maar de waardering van financiële aandelen was vergeleken met heel wat andere sectoren al bijzonder laag en dat zal wel de nodige koopjesjagers hebben getrokken. Maar ondanks de hogere koers, is de waardering nog steeds niet erg fors. Met de optietip van deze week wil ik daarom inspelen op een verdere stijging van ABN Amro in 2022.

Optieconstructie ABN Amro

Koop de ABN dec22 14,00 call voor €0,75. Het aandeel staat op het moment van schrijven op ongeveer €12,30, dus het zal komend jaar met een procent of 15 moeten oplopen wil de call intrinsieke waarde krijgen. Als je corrigeert voor het dividend is er een stijging van 20% of meer nodig. Dat is veel, maar zeker niet onrealistisch veel. Dat bewijst alleen al het rendement van dit jaar al.

Ik sluit zeker niet uit dat deze call ruim voor de expiratiedag in december 2022 verkocht zal worden. Veertien maanden is een lange tijd op de beurs. Als het aandeel ABN Amro ergens in die periode een aardige opmars maakt, zou zich een mooi verkoopmoment kunnen aandienen.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is weer iets verder teruggezakt, naar 48,2%. Rekenkundig is het gemiddelde 68,5%. Het beursklimaat is nog altijd het beste te omschrijven met het woord ‘kwakkelen’. Een echte correctie is het nauwelijks te noemen. Dat geldt wel voor specifieke aandelen, maar ongeacht de stemming op de beurs zijn er altijd wel aandelen te vinden die een duikeling maken. De volatiliteit van indices is nu eenmaal lager dan die van individuele aandelen. Zoals één zwaluw geen zomer maakt, maakt één tuimelend aandeel geen correctie, laat staan een crash.

AEX

De AEX december butterfly (optietip 225) is ietsje meer waard geworden ten opzichte van vorige week. De waarde woensdagochtend is grofweg €3,50. Er zijn nog negen weken te gaan tot de expiratie van deze butterfly. Daarin kan natuurlijk nog van alles gebeuren, maar de kans dat de AEX over twee maanden niet heel ver verwijderd is van de huidige stand en tussen 760 en 800 punten uitkomt is zeker aanwezig. Ik blijf dus afwachten.

DAX

De DAX-butterfly die in december afloopt (optietip 217) is niet veel meer waard. De DAX is een van de slechtst presterende indices de laatste paar maanden. De AEX staat bijvoorbeeld sinds eind juli een paar procent hoger, de DAX staat daarentegen een procent of 4 lager. Je zou kunnen zeggen dat de butterfly eerder verkocht had moeten worden. Met de kennis van nu is dat zo, maar een volgende keer zal ik toch weer gewoon blijven wachten met een butterfly, want bij een butterfly geeft zo lang mogelijk wachten nu eenmaal de beste kans op een hoge opbrengst. Als je consequent bent met het zo lang mogelijk wachten met butterfly’s, zal het met enige regelmaat ook de juiste kant op rollen. Voor deze butterfly DAX-butterfly blijft er niets anders over dan hopen op een spectaculair jaareinde van de DAX.

ING

Het aandeel ING doet het in het huidige kwakkelklimaat juist goed. Een hogere rente wordt als gunstig gezien voor financiële instellingen, dus ook voor ING. Dat komt natuurlijk goed uit voor de ING-call (optietip 221). De winst is zeker niet groot te noemen, maar er zijn ook nog veertien maanden te gaan tot expiratie. Alle tijd dus. Als de rente in die tijd inderdaad blijft oplopen, dan zal het aandeel de huidige opmars voort kunnen zetten. Ik blijf voorlopig dus nog deze call aanhouden.

Micron

Komende vrijdag loopt de Micron-callspread af (optietip 218). Deze is waardeloos, en dat zal vrijwel zeker blijven. Deze optietip kan dus ook op de lijst met verliezers. Het zij zo.

SBM Offshore

De oplopende olieprijs heeft voor het aandeel SBM de laatste weken geen stijging opgeleverd, maar het staat wel hoger dan bij de opening van optietip 238, de SBMO-call. Deze call loopt tot en met maart, dus haast is er niet. Op 11 november is de trading update van SBM. Wie weet krijgt het aandeel daardoor de komende weken de geest. Ik blijf dus afwachten.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)