Optietip 246 | Einde- én nieuwjaarsrally in de AEX

De laatste maanden van het jaar zijn vaak gunstig voor de aandelenmarkten. Zal dat nu weer het geval zijn? De laatste weken zijn in ieder geval een mooi begin als er echt een eindejaarsrally komt. Met de optietip van deze week wil ik inspelen op een gunstige laatste paar maanden van dit jaar en een positieve start van het nieuwe jaar.

De AEX zit al lang in een vrij stabiele opgaande trend. De index is de afgelopen 12 maanden gemiddeld ergens tussen 2,5% en 3,0% per maand gestegen. Als die trend doorzet, dan komt de AEX begin januari ergens rond 870 punten uit. Voor zo’n (optimistisch) scenario open ik deze week een butterfly op de AEX.

Optieconstructie AEX

Koop de AEX jan22 840 call 1 keer voor €10,50, verkoop de AEX jan22 860 call 2 maal voor €4,80 per stuk en koop de AEX jan22 880 call 1 keer voor €2,15. Per saldo kost deze butterfly dus €3,05 (10,50-4,80-4,80+2,15=3,05). Met de contractgrootte van 100 geeft dat een totale inleg van €305. Dat is ook het maximaal te verliezen bedrag.

Zoals altijd luidt het advies om deze butterfly in één, gecombineerde, transactie aan te schaffen. De kans dat de AEX in drie maanden tijd tussen 3% en 8% stijgt vanaf 815 punten is ongeveer 25%. Een ‘zekerheidje’ is de butterfly dus niet. Maar als het lukt, is een winst van enige honderden procenten mogelijk. Dat maakt het toch aantrekkelijk.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is weer boven de 50% uitgekomen (50,6%), rekenkundig is het gemiddelde nu op een haar na 70%. Niet alle optietips profiteren van de stijgende aandelenmarkten. Sommige aandelen stijgen niet of veel minder dan het gemiddelde, waardoor callconstructies niet stijgen. En voor een enkele optietip geldt dat een hogere koers niet gunstig uitpakt.

Aalberts

Het aandeel Aalberts doet nauwelijks mee aan de stijgende koersen van de afgelopen paar weken. Dat is vervelend voor de callspread op dit aandeel (optietip 224). Het aandeel staat niet heel ver onder de ondergrens van de callspread (die grens is €50). Kansloos is het dus niet. Maar er zijn minder dan twee maanden te gaan, en met het verstrijken van de tijd loopt er waarde uit de callspread. Ik wil niet meer wachten op het eerder aangegeven doel voor verkoop (€4 voor de spread). De kans is namelijk groot dat gedurende het wachten op dit doel de waarde richting nul gaat. Ik leg de lat een stuk lager, op €2. En als dat de komende weken niet gaat, zal ik een lagere prijs proberen.

AEX

De december butterfly (optietip 225) verliest waarde door het oplopen van de AEX-index. Dat is vervelend voor deze positie. Maar andere tips hebben juist baat bij de betere stemming. Ik houd deze butterfly voorlopig aan. Een daling van de AEX van een procent of 3 à 4 zou deze butterfly weer helemaal tot leven roepen. En dat kan toch allerminst als onmogelijk beschouwd worden in ruim zeven weken. Ik blijf dus nog altijd afwachten.

Voor de juni ’22 callspread op de AEX (optietip 233) is de min of meer recordhoogte van de AEX juist goed nieuws. Deze is op het moment van schrijven ongeveer €9,50 waard. Dat is al een mooie prijs. Er zijn nog zo’n acht maanden te gaan tot expiratie. Haast maken is dus niet nodig. Maar hoe hoger de waarde, hoe aantrekkelijker winst nemen wordt. Mocht de AEX de komende maanden in de buurt van 850 punten uitkomen, dan zou de waarde van de spread ergens in de buurt van €13 kunnen komen, misschien zelfs richting €14 (de waarde hangt natuurlijk af van de volatiliteit die de markt gebruikt bij de waardering van AEX-opties en de resterende looptijd). Dat zou bijna de helft van de maximale waarde zijn (€30) en een totale winst van meer dan €1000 betekenen. Dat zou wat mij betreft een mooi verkoopmoment zijn. Op naar de 850 punten dus.

Alphabet

De kwartaalcijfers van Alphabet waren beter dan verwacht. De eerste koersreactie was licht negatief, maar ik sluit niet uit dat dit later draait richting positief. Voor de callspread op Alphabet (optietip 242) is dat laatste te hopen. Het aandeel zal in iets minder dan drie maanden nog met meer dan 17% moeten oplopen voor er intrinsieke waarde ontstaat. Dat is veel, maar het is mogelijk. De goede resultaten helpen hopelijk een handje. Mocht het aandeel een opmars maken de komende weken en maanden, dan is het heel goed mogelijk dat ik de spread verkoop. De kans dat het aandeel in januari boven $3350 staat is namelijk op dit moment niet heel groot. De maximale waarde is daarom nu meer  een luchtkasteel. Best een end fietsen.

Besi

De kwartaalcijfers van Besi konden in eerste instantie niet rekenen op enthousiasme bij beleggers. Maar woensdag, na een koopaanbeveling van Deutsche Bank en goede cijfers bij ASMI, is het aandeel toch stijgende. De butterfly op Besi (optietip 243) is daardoor al meer dan het dubbelle waard dan de aankoopprijs (ongeveer €2,90 tegen aankoop op €1,25). Dat is al een aardig resultaat, maar nog lang niet voldoende om aan verkoop te denken. Bij een butterfly is geduld belangrijk. Pas bij een waarde van €5 of meer ga ik een verkoop overwegen. Dat zal nog wel even duren. Nog even geduld dus.

Intel

De laatste cijferpresentatie van Intel heeft een behoorlijke daling opgeleverd voor het aandeel. Dat is natuurlijk bijzonder ongunstig voor de callspread op Intel (optietip 227). Er zijn nog zo’n acht maanden te gaan tot expiratie. De huidige waarde, een paar dubbeltjes, vind ik niet voldoende om verkoop te overwegen. De stemming rond Intel is nu bijzonder negatief. Als dat om wat voor reden dan ook omslaat, zou het vrij hard kunnen gaan. Dan zou de callspread nog een respectabele waarde kunnen krijgen, hoewel de hoofdprijs vrijwel uitgesloten lijkt. Ik wacht nog af.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)