Optietip 247 | Hopen op een meevaller bij Philips

Het aandeel Philips heeft dit jaar niet heel veel opgeleverd voor aandeelhouders. Het probleem met een bepaald schuim dat is gebruikt in bepaalde machines voor lijders aan slaapapneu, kost Philips dit jaar behoorlijk wat geld. De angst dat met rechtszaken in de VS naar aanleiding van dit probleem een nog veel hoger bedrag aan juridische kosten en schadevergoedingen gemoeid zal zijn dan nu wordt begroot, zou echter heel goed overtrokken of ongegrond kunnen zijn. Dat zou het aandeel bijvoorbeeld volgend jaar wind in de zeilen kunnen geven. De optietip van deze week profiteert van zo’n positief scenario.

Ik reken er niet op dat het aandeel Philips ineens heel populair wordt. De berichtgeving rond de rechtszaken kan nog maandenlang hinder opleveren. Maar het is mogelijk dat het licht aan het einde van de tunnel zichtbaar wordt. Daarom vind ik een call calendar geschikt voor deze situatie. De kosten blijven daarmee laag, en dat is belangrijk. Zeker van mijn zaak ben ik namelijk niet.

Optieconstructie Philips

Verkoop de PHIA mar22 50 call voor €0,22 en koop de PHIA sep22 50 call voor €0,73. Per saldo kost de calendar dus €0,51 (0,73-0,22=0,51). De contractgrootte is 100, de totale investering per calendar is dus €51. Dat is in principe het maximaal te verliezen bedrag. Alleen als Philips in maart boven €50 staat, ontstaat de mogelijkheid op een groter verlies.

Het terugkopen van de (in dat geval) in-the-money maart-call kost namelijk geld. Als vervolgens de september-call aangehouden wordt en Philips na maart weer onder €50 zakt, kan de september call veel – of zelfs alle – waarde verliezen. Een eenvoudige oplossing is om de hele positie te sluiten als Philips in maart boven €50 staat.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 50,3%. Rekenkundig is het gemiddelde 69,1%. De laatste kwartaalcijfers hebben wat wisselende resultaten opgeleverd. Dat hoort erbij, ik reken er allerminst op dat alles een succes wordt. Per saldo ziet het er nog allemaal prima uit.

AMG

De kwartaalcijferpresentatie heeft het aandeel AMG flink verlies opgeleverd. Dat is vervelend voor de AMG-callspread (optietip 228). De kans op een succes is door de daling zeker kleiner geworden, maar kansloos is het nog zeker niet. Het aandeel zal in krap vijf maanden tijd meer dan 50% moeten stijgen voordat de de callspread een serieuze waarde kan krijgen. Dat is niet onmogelijk: Eind vorig jaar steeg het aandeel van ongeveer €15 naar meer dan €28 in zo’n drie maanden tijd, een toename van dik 80%. Dat geeft absoluut geen zekerheid, maar toont wel aan dat een snelle stijging niet uitgesloten kan worden. Ik blijf daarom afwachten.

Alphabet

De koersreactie van Alphabet op de kwartaalcijfers was in eerste instantie negatief, maar al snelde draaide het aandeel. Het stond dinsdagavond iets boven $2900. De callspread op dit aandeel (optietip 242) is nu zo’n $5 waard. Dat is al een aardig resultaat, maar wat mij betreft niet genoeg om te verkopen. Als het aandeel de komende weken de stijging van de afgelopen weken doorzet, dan kan de $3000-grens overschreden worden. Dat kan mogelijk een beter verkoopmoment opleveren. Bij een prijs van $10 of misschien wel $15 vind ik verkoop de komende weken wel het overwegen waard. Ik blijf dus nog even afwachten.

Apple

Het aandeel Apple is per saldo nauwelijks van zijn plaats gekomen in de dagen na de kwartaalcijfers. Dat is ongunstig voor de call calendar op Apple (optietip 234). Verkoop levert op dit moment weinig op. Ik wacht daarom liever af. De laatste maanden van het jaar en januari willen nog wel eens erg positief zijn. Mogelijk kan Apple in het enthousiasme meegesleurd worden., Dat zou een verkoopmoment voor de call kunnen opleveren. Ik ga niet meer uit van een bijzonder mooie prijs. Een dollar of drie zou al heel aardig zijn. Maar ik wacht dus wel nog even af.

IWM

De Amerikaanse smallcaps zijn begin deze week behoorlijk gestegen. Daardoor is de IWM-callspread (optietip 241) nu meer waard (ongeveer $4) dan de aankoopprijs ($3,38). Het lijkt er een beetje op dat IWM de bandbreedte van de afgelopen negen maanden (van ongeveer $215 tot $225) achter zich aan het laten is. Mogelijk juich ik te vroeg, maar het is mogelijk. En als het inderdaad zo is, dan kan het best hard gaan met IWM. Het is wel vaker hollen of stilstaan bij de smallcaps. Na maanden stilstaan zou een paar maanden sprinten best kunnen (en goed uitkomen). Ik wacht af, er zijn ten slotte nog meer dan vier maanden te gaan.

Shell

De kwartaalcijfers van Shell vielen tegen, waardoor het aandeel nu lager staat dan voor de presentatie. Dat is vervelend voor de callspread op Shell (optietip 215). Ik wil nog een aantal weken afwachten of er een herstel komt voor het aandeel. Als dat niet het geval is, dan zal ik verkopen tegen een waarschijnlijk niet al te hoge prijs. Als er wel herstel komt, is er nog een winst mogelijk,

Volkswagen

Het aandeel Volkswagen reageerde negatief op de kwartaalcijfers. Daardoor is de callspread op Volkswagen (optietip 231) vrijwel waardeloos geworden. Verkoop levert na kosten nog geen dubbeltje op. Voor dat geld kan je de spread net zo goed laten lopen. Er is altijd een heel kleine kans op vuurwerk. Maar ik ga er van uit dat deze positie afgeschreven is.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)