Wingstop | Mooie plus voor snelle groeier

De tip is een jaar later goed voor 38% koerswinst. Bovendien steeg de dollar flink ten opzichte van de euro, waardoor het rendement nog veel hoger ligt. Ook betaalde het bedrijf een speciaal dividend van $5 per aandeel in november 2020.

Het snelgroeiende Wingstop, dat meer dan 1500 restaurants heeft in met name de VS – waarvan het grootste deel franchises – heeft een relatief beperkt menu. Dat is mede de reden voor het grote succes. Klanten kunnen kiezen uit elf verschillende smaken kippenvleugels met of zonder bot, die meestal geserveerd worden met een portie frites. De coronapandemie raakte het in 1994 opgerichte Wingstop eigenlijk totaal niet. Dat is naast de succesvolle formule te danken aan de focus op (online) bezorging, met gratis aflevering aan de deur van bestellingen van meer dan $15 in heel de Verenigde Staten.

Cijfers Wingstop

De laatste kwartaalcijfers van Wingstop vielen echter zowaar tegen, wat in een koerdaling van bijna 10% resulteerde. Het bedrijf geeft aan te kampen met hogere prijzen voor kip en met hogere arbeidskosten, iets waar de hele sector last van heeft. De winst per aandeel in het derde kwartaal kwam uit op $0,29 per aandeel, terwijl analisten hadden gerekend op $0,35. Voor heel 2021 rekent Wingstop op een autonome omzetgroei van 7-8%, terwijl analisten rekenden op bijna 9% groei voor de vestigingen die ten minste een jaar open zijn.

Toch blijven de vooruitzichten zeer goed, vooral op lange termijn. Vorig jaar schreef ik reeds dat Wingstop, dat nu bijna 90% van zijn vestigingen in de VS heeft, de komende jaren vooral mikt op internationale expansie. Een van de speerpunten is China, waar het bedrijf uiteindelijk duizend restaurants wil openen.

Aandeel Wingstop blijft koopwaardige dividendgroeier

De tip van vorig jaar was met name ingegeven door het dividend van Wingstop, dat elk jaar met flinke sprongen omhoog gaat. Bovendien betaalde het bedrijf eind vorig jaar nog een fraai extra dividend van $5 per aandeel, wat mede de aanleiding was voor de kooptip. Het reguliere dividend werd deze zomer opnieuw verhoogd en dat gebeurde wederom met een grote sprong van 21% tot $0,17 per kwartaal. Bij de huidige koers geeft dat een rendement van 0,4%. De komende jaren verwacht ik dat Wingstop het dividend nog veel verder gaat optrekken.

De k/w oogt, net als vorig jaar, nog altijd hoog met nu 118 voor het lopende boekjaar 2021, maar Wingstop groei ook heel snel. Voor 2021 wordt gerekend op een 14% hogere omzet van $341 mln en de komende jaren zal die groei verder aantrekken, zo verwachten analisten. De recente terugval levert een mooie koopkans op voor Wingstop, dat binnen de sector al jarenlang uitblinkt qua groeicijfers, zeker ook voor het dividend.

De tip voor het aandeel Wingstop werd gegeven op een koers van $123,45. Na een hoogste koers van $187,35 in september viel het aandeel terug tot de huidige $169,81.