Optietip 249 | Onbemind vastgoedfonds heeft potentieel

Het aandeel Unibail-Rodamco-Westfield (URW) staat nog altijd ver onder de koers van begin 2020, voor de coronaproblemen toesloegen. De coronaproblematiek zal zeer waarschijnlijk ooit minder worden: als er eenmaal goed werkende medicijnen zijn, kunnen de meeste maatregelen de koelkast in. Een meer structureel probleem is de opkomst van e-commerce. Die is een bedreiging voor winkelcentra. Maar die zullen ongetwijfeld niet zonder slag of stoot afdruipen en de overwinning aan e-commerce geven. Bovendien zal het vastgoed op een of andere manier waarde behouden. Een mogelijke andere bestemming vergt investeringen, maar waardeloos zal het toch niet snel worden. Het aandeel URW zou dus heel goed kunnen stijgen. Ik open daarom een callspread op URW.

Koop de URW sep22 90 call voor €2,60 en verkoop de URW sep22 100 call voor €1,41. Per saldo kost de spread dus €1,19 (2,60-1,41=1,19. De contractgrootte van 100 geeft dan een totale investering van €119. Dat is het maximaal te verliezen bedrag. De maximale waarde is €10. Die wordt bereikt als het aandeel URW in september ’22 boven €100 staat. De koers van het aandeel op woensdagochtend is ongeveer €67,50. Er is dus nog een lange weg te gaan, maar onmogelijk is het niet. Het is zeker mogelijk dat ik de spread ruim voor de expiratie in september verkoop. Als het aandeel om wat voor reden dan ook flink oploopt, waardoor de spread een mooie waarde krijgt, kan het erg verleidelijk zijn om winst te nemen.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 53,4%. Rekenkundig is het gemiddelde 70,2%. Afgelopen maandag heb ik de OCI-call gesloten. Als de koersen de komende weken op blijven lopen, zullen er waarschijnlijk nog meer verkooptransacties plaatsvinden. Mijn strategie is gericht op stijgende koersen. Als die dan komen, moet er natuurlijk wel geoogst worden.

AEX

De AEX juni-callspread (optietip 233) is op het moment van schrijven bijna €11 waard. Ik heb eerder al geschreven dat ik bij een AEX-stand van 840 of misschien 850 punten zou willen verkopen. Een waarde van ongeveer €12 tot €15 zou dan mogelijk moeten zijn. Dat plan staat nog steeds. Als de AEX er maar een paar procent bij krijgt, zouden de 840 punten al bereikt zijn. Omdat er nog wel wat tijd is, zou ik dan mogelijk nog even willen afwachten of er nog iets meer in zit. Echter, als de waarde van de callspread rond €14 of €15 uit zou komen, dan ga ik wel een verkooporder inleggen. Als dat lukt zou dit een van de betere optietips worden.

De AEX januari-butterfly (optietip 246) is iets meer waard geworden, maar er is nog geen enkele reden om aan verkoop te denken. Eind december of begin januari is een verkoop misschien aantrekkelijk. Nog zeker een maand geduld dus.

Besi

De Besi call butterfly (optietip 243) is nu al meer dan €5 waard. Het aandeel is sinds de koop van deze butterfly flink opgelopen. Er zijn nog zo’n vier maanden te gaan tot expiratie. Er is dus geen reden om haast te maken met een verkoop. Mocht de waarde de komende weken richting €7 of €8 gaan, dan wordt verkoop wel erg aantrekkelijk. Hoe hoger de waarde, hoe meer er op het spel staat bij het verder aanhouden van de positie.

DAX

De DAX call butterfly, die in december zal aflopen (optietip 217), is nog maar iets meer dan €10 waard. Met nog dik vier weken te gaan tot expiratie is er niet heel veel ruimte meer voor waardevermeerdering. De ondergrens van de butterfly (17.000 punten) ligt nog bijna 5% boven de huidige stand van de DAX-index (ongeveer 16.250 punten). Een stijging van 5% in een maand tijd is veel, en voor een beetje aardige waarde in de butterfly zal het nog harder moeten stijgen. Helemaal onmogelijk is het niet: in de afgelopen zes weken is de DAX met 8% gestegen. Als dit tempo door zou zetten, dan komt de DAX op iets meer dan 17.100 punten uit op 17 december (expiratiedag). Aangezien verkoop niet heel veel oplevert, en mijn beleid bij butterflies in het algemeen is om ze zo lang mogelijk aan te houden, blijf ik met deze butterfly ook nog even afwachten. Mocht het de komende weken meezitten zodat de butterfly voor rond €100 verkocht kan worden, dan zal ik dat zeker niet laten.

OCI

Afgelopen maandag heb ik de OCI call (optietip 229) verkocht voor €2,00. De aankoopprijs was €1,25, dus een enorm succes is het niet geworden. Maar winst is winst.

Philips

De domper bij Philips deze week was natuurlijk geen goed nieuws voor de call calendar (optietip 247). De kans op succes is zeker niet groter geworden. Maar het is nog wat vroeg om in paniek te verkopen. De gekochte call loopt nog zo’n 10 maanden. Dat is een behoorlijke tijd. Ik blijf dus nog een tijdje afwachten.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)