RBC Capital Markets | Nieuwe blik op Europese banken

Bankaandelen waren tijdens de coronapandemie vrij stabiel, maar de omikronvariant van het virus zorgt momenteel voor de nodige onzekerheid op de beurzen. Uit een recente peiling door persbureau Reuters onder drieëntwintig fondsbeheerders, strategen en brokers blijkt echter dat zij onverminderd positief zijn over Europese aandelen. De beheerders verwachten dat de koersen door een herstel van de bedrijfswinsten volgend jaar nieuwe recordhoogtes bereiken.

Een van de risico’s is een piek in de inflatie, wat de ECB ertoe kan dwingen om zijn monetaire steunmaatregelen sneller af te bouwen en de rente te verhogen. Dat laatste kan een stimulans voor Europese banken betekenen, die doorgaans goed presteren wanneer de renteverwachtingen stijgen.

Sectorfavorieten

Mede naar aanleiding van deze analyse heeft RBC Capital Markets zijn waarderingshorizon voor Europese banken bijgesteld. Zo heeft de Canadese zakenbank het koersdoel voor UBS met 10% verhoogd naar CHF22. Het koopadvies is herhaald en de analisten zien de Zwitserse bank als een van de sectorfavorieten.

Het advies van RBC voor BNP Paribas luidt eveneens ‘kopen’ waarbij het koersdoel met €9 opwaarts is bijgesteld tot €72, wat vooral te danken is aan de ontwikkelingen bij het bedrijfssegment Global Markets.

Voor Commerzbank is het koersdoel verhoogd van €7,50 naar €8,30. Daarbij hanteert RBC al enige tijd een houdadvies, omdat de Duitse bank als gevolg van sterk fluctuerende resultaten onderhevig zou zijn aan speculatieve risico’s.

RBC heeft het koopadvies voor het aandeel ING verlaagd naar een houdadvies, maar het koersdoel verhoogd van €13,50 naar €15. De analisten wijzen erop dat de aandelenkoers sinds begin dit jaar met 60% is gestegen, waarmee ING bovengemiddeld heeft gepresteerd.