Optietip 261 | AEX boven 1000 punten in 2023

De optietip van deze week speelt in op een eventuele stijging van de AEX naar 1000 punten. Verder: een verkoop van de SBM Offshore-tip en updates over AMG, Heineken, Randstad en Unilever.

Een AEX-stand van 1000 punten lijkt bijzonder ver weg, maar 800 punten leek in 2020 ook luchtfietserij. De afgelopen drie kalenderjaren is de AEX met gemiddeld 17,8% per jaar gestegen. Als de AEX dit en volgend jaar met gemiddeld 12,5% per jaar stijgt (vanaf 31 dec ’21), staat de index eind volgend jaar op ongeveer 1010 punten. Bij 14% per jaar zou het ongeveer 1035 worden. Geheel absurd is dit scenario dus niet. De optietip van deze week is een manier om van dit positieve scenario te profiteren, zonder dat daarvoor veel geld op het spel gezet hoeft te worden. Het is namelijk heel goed mogelijk dat het anders loopt.

Het gaat concreet om de AEX dec23 1000/1100/1200 call butterfly: koop de AEX dec23 1000 call één keer voor €4,95, verkoop de AEX dec23 1100 call twee keer voor €1,75 per stuk, en koop de AEX dec23 1200 call één keer voor €0,75. Per saldo kost de butterfly dus €2,20 (4,95-1,75-1,75+0,75=2,20). De totale inleg is dus €220, en dat is het maximaal te verliezen bedrag. De butterfly kan in theorie €100 waard worden, wat een enorme winst zou betekenen. Maar de kans daarop is erg klein. Een waarde van €10, €20 of misschien wel €30 zou al een heel mooi resultaat opleveren. Zeker ten opzichte van het verlies als het de komende paar jaar allemaal wat (of veel) minder gunstig verloopt.

Updates

Het gemiddelde gewogen rendement staat nu op 41,4%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 63,3%. Sinds de flinke daling in januari golven de beurzen op en neer met nieuws over Oekraïne en inflatie. Dat is op zich niet erg, het geeft de kans om posities op te zetten tegen best gunstige verhoudingen tussen kosten (mogelijk verlies) en de potentie. Zoals de tip van deze week. Het zou wel vervelend worden als de huidige kwakkeltoestand nog maanden zou aanhouden, maar zover is het nog niet.

AMG

Het aandeel AMG maakt een aardige opmars. Dat is geen dag te vroeg voor de maart callspread op AMG (optietip 228). Volgende week woensdag zal AMG de kwartaalcijfers presenteren. Ik heb eerder geschreven dat ik de callspread voor €2 zou willen verkopen, en dat blijf ik de komende dagen volhouden. Daarvoor zal het aandeel nog een stuk moeten oplopen. De huidige waarde van de callspread is ongeveer €1,20. Heel dichtbij is een verkoop dus niet op dit moment. Maar het kan snel gaan met AMG. Onmogelijk is €2 dus zeker niet. Mocht de callspread niet zijn verkocht vóór de cijferpublicatie, dan is het een kwestie van afwachten wat de koersreactie zal zijn. Dat kan gunstig uitpakken, maar natuurlijk ook erg ongunstig.

Heineken

De call calendar op Heineken (optietip 250) is nu, na de jaarcijfers, ongeveer €2,25 waard. Het aandeel staat een stukje onder de €100, en dat is voorlopig nog het gewenste niveau voor de calendar. Als het aandeel in juni onder de €100 staat, zal de verkochte call waardeloos aflopen. Maar als het aandeel de komende maanden wel daar bovenuit komt, is er geen man overboord. Dan zou de hele positie gesloten kunnen worden, zeer waarschijnlijk met winst. Ik blijf nog minstens een paar maanden afwachten.

Randstad

Het aandeel Randstad is na de jaarcijfers met zo’n 5% gestegen. Dat is gunstig voor de resterende Randstad-call van de calendar (optietip 237). Deze is nu ongeveer €1,80 waard. Ik heb eerder geschreven dat ik voor €2, of liever voor €3, zou willen verkopen. Er zijn nog ruim vier maanden te gaan tot expiratie. Er is dus geen grote haast. Maar het aandeel staat op het moment van schrijven op ongeveer €67,20, dat is iets boven de hoogste slotkoers van de afgelopen jaren. De laatste keer dat het aandeel boven €70 stond is al weer een tijdje geleden: 1998. De zone tussen €65 en 70 is dus belangrijk vanuit psychologisch oogpunt: veel beleggers zouden de neiging kunnen krijgen om daar te verkopen. Of dat nu weer het geval zal zijn is niet te zeggen. Maar omdat de call over vier maanden afloopt, zal er wel binnen afzienbare tijd gekozen moeten worden. Het is en blijft een heel reële mogelijk dat de call in juni waardeloos afloopt. Daarom wil ik niet te hebberig zijn, en zal ik proberen te verkopen voor €2,25.

SBM Offshore

De call op SBM (optietip 238) heb ik afgelopen maandag verkocht voor €0,18. Het is natuurlijk nog mogelijk dat het aandeel de komende weken nog vlakbij of boven de €15 zal uitkomen, maar voor hetzelfde geld komt het daarbij niet in de buurt en zal de waarde van de call snel richting €0 gaan. Iets is beter dan niets.

Unilever

De call op Unilever (optietip 251) loopt nu meer dan twee maanden. Veel heeft het niet opgeleverd: het aandeel is sinds de koop van deze call nauwelijks in waarde veranderd. Het idee was juist dat er weer muziek in Unilever zou komen. Het jaar is nog lang, en de expiratie is pas over 10 maanden. In die tijd kan er nog van alles gebeuren. Ik blijf dus nog geduldig afwachten.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)