Advieswijziging Glencore | Winstnemen en afwachten
Als mijnbouwbedrijf is Glencore een grote producent van allerlei metalen en energiegrondstoffen, zoals koper, zink, goud, zilver en kolen. Daarnaast heeft het bedrijf een grote handelsdivisie, die onder meer bijna 4 miljoen olievaten per dag verhandelt. Het vooruitzicht dat grondstofmarkten zich in 2021 gingen herstellen na coronajaar 2020 was, samen met de aantrekkelijke waardering, een jaar geleden aanleiding voor de tip.
Enorme omzetgroei
De prijzen van olie en veel andere grondstoffen zijn het afgelopen jaar omhoog geschoten. Bij Glencore leidde dat tot een omzetstijging van 43% naar €203,8 mrd. De aangepaste ebitda liep met 84% op naar $21,3 mrd. Onder de streep sloeg een verlies van $1,9 mrd om in een winst van $5,0 mrd. De hoge inkomsten stelden de onderneming in staat om de nettoschuldpositie te verkleinen van $15,8 mrd naar $6,0 mrd. Door de extra financiële ruimte kan Glencore een dividend uitbetalen van $0,26 en eigen aandelen inkopen ter waarde van $550 mln.
Aandeel Glencore naar verkopen
Op de beurs komt de goede gang van zaken tot uitdrukking in een koersstijging van 44%. In combinatie met de stijging van het Britse pond komt het totaalrendement op net iets meer dan 50%. Op het huidige koersniveau is het nu verstandig winst te nemen op het aandeel Glencore. Hoewel 2022 heel goed begonnen is voor het bedrijf, lijkt het een kwestie van tijd voordat de positieve nieuwsstroom omslaat.
Het meest waarschijnlijke scenario is dat de markt voor industriële en energiegrondstoffen in een rustiger vaarwater komt, terwijl de onderneming zich opmaakt voor een miljardenschikking met het Amerikaanse ministerie van Justitie voor een corruptieschandaal. Het vooruitzicht dat beleggers in de loop van het jaar tegen een aantrekkelijkere koers weer kunnen instappen, is het belangrijkste argument voor een verkoopadvies.
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.