Optietip 264 | Butterfly na koersklap ASML

Het aandeel ASML staat op het moment van schrijven op ongeveer €540, en dat is 30% lager dan op de top in november. Het verlies is groot, want de AEX staat op hetzelfde moment op een verlies van ongeveer 18%. En dat terwijl ASML een van de best presterende bedrijven in de AEX is, zo niet het best presterende. Natuurlijk is het aandeel in de jaren hiervoor met honderden procenten opgelopen. Dat maakt ASML gevoeliger. Maar een flinke daling bij een aandeel met een dergelijke kwaliteit moet zeker een optietip waard zijn. Omdat een call, en zelfs een callspread, op ASML nogal in de papieren kan gaan lopen, kies ik alweer voor een butterfly. Misschien een beetje eentonig, maar op de beurs is strooien met geld nooit verstandig.

Koop de ASL dec22 700 call 1 keer voor €24,95 , verkoop de ASL dec22 750 call 2 maal voor €16,50 per stuk, en koop de ASL dec22 800 call 1 keer voor €10,75. Per saldo kost de butterfly dus €2,70 (24,95-16,50-16,50+10,75=2,70). Met de contractgrootte van 100 is de totale inleg dus €270. De maximale waarde van de butterfly is €50, maar zoals altijd is dat een niet heel kansrijk scenario. Als het aandeel echter in de komende maanden een flink deel van het verlies goedmaakt, zal de waarde zeker hoger zijn dan nu. Zoals altijd is het advies om de verschillende calls van de butterfly te combineren in één transactie.

Updates

Het gemiddelde gewogen rendement is teruggelopen naar 37,8%. Rekenkundig is het gemiddelde 59,5%. Het waren weer een aantal rode dagen op de beurs. De grote vraag voor elke belegger is of nu een lange periode met dalingen begonnen is, zoals in 2000 of 2008, of dat het allemaal binnen een redelijke termijn weer achter de rug is – voor beleggers in ieder geval. De AEX is formeel gezien in een bearmarkt terechtgekomen (een daling van ten minste 20%), net als een aantal andere Europese indices. Maar de toonaangevende Amerikaanse S&P500 Index zit niet in een bearmarkt. Dat is eerder gebeurd: in bijvoorbeeld 2011 en 2015 belandde de AEX in een bearmarkt terwijl de S&P500 het bij een correctie hield (een daling van 10 tot 20%).  Dat waren moeilijke perioden voor beleggers, maar uiteindelijk lang niet zo schadelijk als 2000 of 2008.

Ik kan niet met zekerheid de vraag beantwoorden of we nu nog veel meer ellende gaan krijgen of dat de bodem in zicht is, of zelfs al achter de rug. Maar ik weet wel dat de grote bearmarkten gelukkig niet zo heel veel voorkomen. Zeker zo lang de S&P er nog beter voorstaat, zie ik geen reden om de schuilkelder op te zoeken. Ook het pessimisme bij zowel professionele als particuliere beleggers vind ik hoopgevend. De beurs is een recalcitrant wezentje. Als iedereen een daling verwacht, is de kans op een stijging groot. Ik blijf dus nog steeds mijn strategie volgen.

Aperam

De Aperam call calendar (optietip 257) staat op een verlies. Volgende week zal zeer waarschijnlijk de verkochte maart-call waardeloos aflopen. Maar de gekochte september call zal nog een tijd doorlopen. Het is niet uit te sluiten dat nog een mooie prijs mogelijk is voor deze call. Actie is volgende week naar alle waarschijnlijkheid niet nodig. Ik blijf afwachten.

AMG

Het aandeel AMG blijf fors heen en weer gaan. Het lijkt wel of beleggers er niet uitkomen of AMG een grondstofaandeel is, en dus profiteert van hoge grondstofprijzen, of juist niet. De bedrijfsresultaten zullen uiteindelijk het antwoord geven, maar daar hebben beleggers nu niets aan. De callspread op AMG (optietip 228) is nog niet helemaal waardeloos, maar ik verlaag wel het verkoopdoel, naar €0,60, en ik houd de mogelijkheid open dat ik dit verlaag naar €0,55 of €0,50. Als dat niet lukt, zal ik het nog lager moeten proberen. Er zijn nog maar zeven handelsdagen (en de rest van vandaag, woensdag) te gaan tot expiratie. Dus veel tijd is er eenvoudigweg niet.

Besi

De verkoop van de Besi-butterfly (optietip 243) is niet gelukt. De beurzen zijn aardig gedaald de afgelopen dagen, maar bij Besi ging het vrij hard, van ongeveer €75 naar €64. Daardoor is de butterfly in rap tempo bijna waardeloos geworden. De huidige waarde stelt niet veel meer voor. Ik probeer te verkopen voor €0,15, en als dat niet lukt €0,10. Veel lager gaan heeft weinig nut. Voor die enkele centen blijf ik liever de zeer kleine kans houden dat er toch ineens waarde ontstaat door een enorme koersstijging de komende week.

ING

Financiële aandelen in Europa werden de afgelopen weken in de pan gehakt. ING verloor bijvoorbeeld 40%. Dat is uiteraard geen goed nieuws voor de call op ING (optietip 221). Maar ik denk niet aan verkopen, al was het maar om dat een verkoop nu weinig oplevert. De reactie lijkt mij ook nogal overdreven. Een maand geleden was een hogere rente (ook in Europa) een zekerheid, nu komt er in Europa nooit meer een renteverhoging en worden leningen niet meer terugbetaald. Er zal ongetwijfeld schade zijn, maar de soep wordt vaak niet zo ontzettend heet gegeten.

US Steel

Afgelopen vrijdag heb ik de call op US Steel (optietip 256) verkocht voor $5,25. De aankoopprijs was $2,05. In twee maanden 150% rendement is niet verkeerd, ook al zal deze tip niet in de lijst met beste resultaten terechtkomen. Elk succes is welkom, maar in de huidige moeilijke markt is het extra fijn om te zien dat er ook successen te boeken zijn als het flink tegenzit.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)