Zeer slechte week voor Dividendportefeuille

Na een zeer slechte week voor de Dividendportefeuille, met over een breed front grote koersdalingen, staat het rendement in 2022 nu op precies -13% (peildatum 8 maart).

Het totaalrendement zakt terug naar +307,1%. Dat is ruim €60.000 onder het recordniveau van bijna €470.000 dat op de slotdag van 2021 werd bereikt. Toen was er nog weinig aan de hand in de wereld en betaalden beleggers zonder met hun ogen te knipperen de hoofdprijs voor snelle groeiers waarvan er veel in de Dividendportefeuille zitten.

Inmiddels is de situatie totaal anders en is het vooral risk-off, waarbij eerst de cyclische aandelen (chemie, industrie, en deels ook halfgeleiders) een draai om hun oren kregen. Daar kwamen deze week ook de duurdere aandelen bij die tot dusverre gespaard waren, zoals Wolters Kluwer en DSM. Beleggers lijken alles te verkopen waar ze nog een beetje winst op kunnen maken.

Grootste verliezers

De grootste verliezers zijn allemaal direct of indirect slachtoffer van de oorlog in Oekraïne, met steeds verder oplopende inputkosten als gevolg. Dat vertaalt zich in grote koersverliezen op weekbasis voor onder meer Arkema (-20%), PPG Industries (-17%) en iets minder mate ook Eastman Chemical en VF Corporation. Dit zijn stuk voor stuk aandelen die keihard geraakt worden door de hogere olieprijs.

Ook zwaargewicht LVMH kende een belabberde week en verliest dit jaar een kwart van zijn waarde. De redenatie is dat consumenten die steeds meer moeten betalen voor benzine en voedsel zullen besparen op kleding en luxegoederen. Bovendien blijven de transportkosten steeds verder oplopen, wat nog harder dan verwacht de winsten raakt.

Al met al is het momenteel één bak ellende voor een groot deel van de Dividendportefeuille, waarbij ik wel denk dat de koersdalingen voor aandelen als PPG en Arkema te ver doorgeschoten zijn. Voordeel is hier natuurlijk het dividend, dat elk jaar gewoon verder omhoog gaat en aan het einde van Q1 tegen relatief zeer gunstige koersen kan worden herbelegd.

Niet alleen slecht nieuws in de Dividendportefeuille

Er is niet alleen maar slecht nieuws voor de Dividendportefeuille, die in 2022 optimaal profiteert van de bewust al jarenlange forse overweging in de VS. Enerzijds is er het voordeel van de sterke dollar, die in 2022 bijna 5% stijgt tegenover de euro. En daarnaast blijven Amerikaanse aandelen tot dusverre veel beter liggen dan hun Europese sectorgenoten. Met nu 64% belegd in Amerikaanse aandelen is dat een soort rem op de portefeuille, die zonder overweging in de VS dit jaar op een nog veel groter verlies zou staan.

Voordeel van de VS is ook dat veel bedrijven een belangrijk deel van hun omzet in het thuisland behalen. In sommige gevallen is dat zelfs 100%, zoals bij de Railroads, die nieuwe hoogtepunten bereiken, mede omdat het spoor door de stijgende kosten een steeds interessanter alternatief wordt. CXS was in een bloedrode week dan ook de uitblinker met 9,1% winst. Ook Union Pacific deed het uitstekend met +6,3%. Daarnaast blijven uiteraard de twee defensieaandelen uitstekend liggen. L3Harris tikte met 8% winst op weekbasis wederom een all-time high aan van bijna $280.

Tot slot blijft alles op dividendgebied zeer voorspoedig verlopen, met een dividendverhoging van 32% door Merck. Hierdoor is het dividendrendement met gemiddeld 1,9% het hoogst in jaren.