Advieswijziging Mosaic | Mogelijke vrede markeert piekniveau

Mosaic maakt kunstmeststoffen. De prijsvorming van die stoffen wordt voor een belangrijk deel bepaald door de prijs van aardgas. Het zal bekend zijn dat die laatste prijs de laatste weken weer flink is opgelopen. Daar komt nog bij dat Rusland en Wit-Rusland grote exporteurs zijn van meststoffen. Door sancties kunnen die nu minder van deze stoffen verkopen, wat een gunstig effect heeft op Mosaic.

Het zijn dus goede tijden voor Mosaic: de verwachting is dan ook dat de winst per aandeel dit jaar zal uitkomen op iets meer dan $10. Vorig jaar was de wpa $4,31. Maar dit jaar kan ook de piek zijn bereikt voor Mosaic. Wat voor het aandeel heel belangrijk zal zijn, is een eventueel vredesakkoord tussen Oekraïne en Rusland. Op het moment van schrijven, dinsdag, lijkt dat dichterbij te komen. Als zo’n akkoord er komt, zal dat een behoorlijke daling kunnen betekenen in de prijzen van aardgas, en ook van meststoffen. Het aandeel Mosaic zou dan ook flink lager uitkomen. Dat kan een reden zijn voor beleggers om op deze niveaus geheel of gedeeltelijk winst te nemen.

Gunstige tekenen

Op de lange termijn zijn er echter ook gunstige tekenen: het lijkt er niet op dat de prijzen snel terugvallen naar de dieptepunten van een paar jaar geleden. Dat betekent dat de winsten van Mosaic de komende jaren ook relatief hoog kunnen liggen. Daarnaast kan de oorlog juist nog lang doorgaan, waardoor prijzen langer hoog blijven.

In dat geval kan het aandeel nog verder stijgen. In 2008 steeg het aandeel tot meer dan $150. Maar toen was de Amerikaanse aardgasprijs een stuk hoger dan nu. En het aandeel begon daarna aan een duikeling die beleggers niet vergeten zullen zijn.

Aandeel Mosaic naar houden

De onduidelijkheid maakt het onmogelijk om een perfecte keuze te maken: er is altijd een grote kans dat er iets anders gebeurt waardoor de keuze achteraf onjuist blijkt te zijn. Daarom kies ik voor een soort middenweg: het advies gaat omlaag naar ‘houden’. Maar daarbij adviseer ik wel om winst te nemen op een deel van de belegging in het aandeel Mosaic. Als er dan een koersdaling komt, is dat minder schadelijk. Als de stijging toch verder gaat, is er nog de resterende belegging.