Chubb | Is het al tijd om winst te nemen?
Chubb werd getipt onder meer omdat de winst op dat moment sterk onder druk stond door hoge schade-uitkeringen als gevolg van een buitenproportioneel groot aantal natuurrampen. Hierdoor verslechterde de verhouding tussen premie-inkomsten en claimuitkeringen (combined ratio) van 89,9% naar 98,9%. Sindsdien is die combined ratio verbeterd naar 89,1% in 2021 en zelfs 84,3% in het eerste kwartaal van dit jaar.
Het is niet realistisch om te verwachten dat dit niveau altijd zo laag blijft. Maar ook zonder de rugwind van een gunstige premie/claim-verhouding is het de moeite waard om aan de positie in Chubb vast te houden.
Winst delen met beleggers
De verzekeraar heeft er namelijk een gewoonte van gemaakt om de kapitaalaanwas voor een groot deel met aandeelhouders te delen. Dat gebeurt deels via een dividend (1,6%), dat al meer dan 25 jaar langzaam maar gestaag toeneemt. Daarnaast werd onlangs een nieuwe programma aangekondigd voor de inkoop van $2,5 mrd eigen aandelen.
Aandeel Chubb blijft koopwaardig
In combinatie met de grote omvang die zich vertaalt in aantrekkelijke schaalvoordelen en de alleszins redelijke waardering (k/w 13) is dat aanleiding om het koopadvies voor het aandeel Chubb te herhalen.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.